Сбербанк хочет купить Volksbank International

Сумма сделки предположительна 700-750 млн евро

Аналитики отмечают, что экспансия в страны Европы всегда входила в интересы банка

Сбербанк хочет купить  Volksbank International
Сбербанк хочет купить Volksbank International
Глава Сбербанка Г. Греф представит акционерам австрийского Osterreichische Volksbanken AG (OVAG) предложение о покупке его международного подразделения Volksbank International (VBI) за сумму в диапазоне 700—750 млн евро. Об этом пишет австрийская газета Die Presse, ссылаясь на свои два источника, близких к менеджменту российского банка.

Банк Volksbank (Народный банк) был основан в 1850 году. Штаб-квартира находится в Вене. Немецкая группа Volksbank является второй по величине финансовой группой в ФРГ после Deutsche Bank. По итогам 2009 года прибыль VBI составила 47,5 миллиона евро. Отделения VBI предоставляют своим клиентам услуги в сфере комплексных и долгосрочных финансовых услуг, обеспечения сделок с недвижимостью, факторинговых операций, лизинга и страхования.

Ранее называлась более высокая цена: в диапазоне от 1,1 млрд до 1,2 млрд евро. Как поясняет издание, цена была снижена в связи с тем, что в пакет продаваемых активов не войдет румынская «дочка» VBI. Сбербанк пока никак не комментирует данную информацию.

 

Что за банк приглянулся Сберу

Долю в Volksbank International (VBI) в размере 51% продает группа Oesterreichische Volksbanken AG. Данному холдингу в банке принадлежит 58,2% акций, и еще 6,1% принадлежит одной из крупнейших австрийских банковских групп Raiffeisen Zentralbank.

«Volksbank является восточноевропейским подразделением Oesterreichische Volksbanken AG и работает в девяти странах: Украине, Словакии, Словении, Чехии, Венгрии, Хорватии, Румынии, Боснии и Герцеговине, Сербии», — отмечает заместитель начальника аналитического отдела «Инвесткафе» Александра Лозовая. А начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования Максим Осадчий называет еще две страны присутствия банка — Италию и Мальту.

В апреле 2011 года сообщалось, что Сбербанк в течение двух ближайших кварталов примет решение о возможном приобретении австрийского Volksbank. При этом в опубликованном 15 апреля интервью изданию Уолл-стрит-джорнел Греф Г. сообщил, что имеется «много неразрешенных вопросов» относительно Volksbank, и в настоящее время Сбербанк не находится на финальной стадии сделки с каким-либо международным банком. Банкир при этом не исключил, что его кредитное учреждение может объявить о сделке в этом году.

В конце апреля зампред правления Сбербанка Андрей Донских говорил, что решение по Volksbank будет принято в течение шести месяцев.

«Приобретение Volksbank International, имеющего разветвленную сеть подразделений на территории Европы, может стать для Сбербанка первым шагом по выходу на банковский рынок за пределы СНГ», — считает директор департамента банковского консультирования консалтинговой группы «НЭО Центр» Евгений Трусов. Он говорит, что в настоящий момент сложно однозначно сказать, на что Сбербанк сделает основной упор при развитии бизнеса в Европе, и, наверняка, на первых порах ему будет трудно составлять конкуренцию развитым европейским банковским институтам, осваивать и привыкать к порой принципиально иным моделям ведения банковского бизнеса.

Покупаем, но без Румынии

«Стоимость активов Volksbank по итогам первого квартала 2011 года составляла 44,1 млрд евро, собственный капитал — 2 млрд. евро, чистая прибыль — 35 млн евро. Если исходить из того, что ранее Oesterreichische Volksbanken AG предлагала свой пакет за 1,2 миллиард евро, то получается, что сейчас Сбербанк может купить эту долю дешевле как минимум на 37%, то есть 750 млн евро», — считает Александра Лозовая. По ее словам, как ранее сообщали СМИ, такой дисконт объясняется тем, что румынское подразделение Volksbank может не войти в сделку. Исходя из рыночных реалий и размера собственного капитала Volksbank, пакет размером 51% должен стоить около 1,5-2 миллиард евро.

«Румынское подразделение банка не особенно интересно как Сбербанку, так и российскому бизнесу в целом, так как экономика Румынии находится в депрессивном состоянии. ВВП Румынии падал в 2009 и 2010 годах, а расти начал только в I квартале 2011 года, и то всего на 1,6%. Поэтому заработать на этом рынке довольно сложно. Кроме того, у России достаточно напряженные отношения с Румынией из-за фактически признанного Российской Федерацией суверенитета Приднестровья», — отмечает Максим Осадчий. Кроме того, указывает эксперт, в Румынии чрезвычайно большое в масштабах группы количество точек продаж — 236. По существу, бизнес группы сконцентрирован в Румынии: там сосредоточены активы группы в размере 4,8 миллиард евро из 13,6 млрд. евро, приходящихся на все иностранные бизнесы группы. Кроме того, он отмечает, что в Румынии не преодолен кризис плохих долгов.

При этом Максим Осадчий не уверен, что Сбербанку нужна структура Volksbank и на Украине, где и без того уже работает дочерний банк Сбербанка.

Источники в финансовых кругах выражали сомнение, что покупка состоится именно сейчас, так как Сбербанк готовится к приватизации части госпакета (10,3% обыкновенных акций Сбербанка) и листингу депозитарных расписок и может решить не «сталкивать» эти сделки.

«Действительно, теория корпоративных финансов утверждает, что, вообще говоря, сделки слияния и поглощения оказывают негативное влияние на акции покупателя, в частности, из-за издержек интеграции. Однако активы Сбербанка превышают 200 млрд. евро, тогда как активы всех банков группы Volksbanken без румынского банка составляют всего 8,8 млрд евро. Поэтому все спекуляции о том, что сделка с частью банка негативно повлияет на размещение ADR Сбербанка и на приватизацию его госпакета, несостоятельны из-за несопоставимости размеров субъекта и объекта сделки», — говорит Осадчий.

Окно в Восточную Европу

Для Сбербанка приобретение Volksbank станет «окном в Восточную Европу», считает Александра Лозовая. «Сеть в Восточной Европе, на мой взгляд, открывает большие перспективы перед банком. В долгосрочной перспективе этот регион представляется очень интересным, в нем живет и ведет бизнес, имеет недвижимость довольно много наших соотечественников. Это предполагает высокую узнаваемость бренда Сбербанка и, думаю, приведет к росту его клиентской базы», — отмечает Лозовая.

Покупка Volksbank International позволит Сбербанку расширить линейку предоставляемых услуг для VIP-клиентов, пользующихся услугами Сбербанка на территории СНГ, которые ранее для обслуживания своих зарубежных активов, инвестбанкинга с использованием иностранного элемента и структурирования транснациональных сделок прибегали к помощи иностранных банков, полагает Евгений Трусов. «Можно сказать с определенностью, что актив в Восточной Европе откроет для Сбербанка новые возможности для фондирования, а также новые технологии, освоив которые можно будет в дальнейшем осуществить наиболее эффективное покорение банковского рынка Европы», — резюмирует Трусов.

Осадчий считает разумным для Сбербанка постепенную стратегию развития — сначала страны СНГ, а затем выход на рынки Восточной Европы.

Заявления Сбербанка о планах по выходу на европейский рынок активно обсуждались, начиная с 2008 года. Однако в период кризиса Сбербанк вынужден был отложить свои планы по выходу на европейский рынок и вернулся к этому вопросу в конце 2010 года, вновь объявив о намерениях по приобретению иностранного банковского актива. «Сейчас достаточно удачное время для приобретения иностранных активов. Европейский рынок еще окончательно не оправился от последствий финансового кризиса, и стоимость банков находится на достаточно низком уровне, что может привести к тому, что Сбербанку удастся приобрести привлекательные активы по разумным ценам», — говорит директор департамента банковского консультирования консалтинговой группы «НЭО Центр» Евгений Трусов.
Сумма сделки предположительна 700-750 млн евро
Сумма сделки предположительна 700-750 млн евро

 

Размещено на ForexAW.com

с Бизнес ФМ / bfm ru / 87,5 business FM

Опубликовано на ForexAW.com 08.06.2011 11:41 323
Последнее редактирование 08.06.2011 11:41 NEWs
Последняя линковка 17.11.2017 03:38