Первоначально предполагалось, что компания сможет провести первичное размещение уже в начале осени. В качестве организаторов размещения были выбраны Морган Стенли, Bank of America Меррил Линч, Barclays, Голдман Сакс и JPMorgan.
Тогда же газета The Financial Times сообщала, что производитель игр планирует продать не более 10% акций на сумму от 1 до 2 миллиард долларов. Это предполагало оценку стоимости всей компании в диапазоне от 10 до 20 млрд долларов.
Компания Zynga Game Network — основана в 2007 году Марком Пинкусом. На июнь 2011 года Пинкус владел 16% акций класса В и 100% акций класса С, 11% акций класса А, российский альянс DST Global и Майл Ру Груп владеет 5,8% акций класса B.
Zynga — крупнейший в мире производитель игр для социальных сетей. В портфеле компании более 1000 игровых брендов, крупнейшие из которых CityVille, FarmVille и Zynga Poker. Основные площадки для дистрибуции игр — социальные сети Facebook и MySpace. Ежемесячная аудитория всех игр Zynga превышает 215 млн человек.
Зарабатывает компания в основном на продаже «виртуальных ценностей» — игрового оружия, амуниции и т. п. В отличие от многих других интернет-компаний, Zynga прибыльна. По итогам 2011 года выручка компании составляла 597,46 млн долларов, чистая прибыль — 90,6 млн долларов.
По прогнозам аналитика GreenCrest Capital Management Нисана Аргиля, выручка Zynga по итогам текущего года составит 1,5 миллиард долларов, а прибыль — 500 млн долларов.
«Zynga — одна из немногих высокотехнологичных компаний, которая не только демонстрируют высокие темпы роста, но и уже генерирует прибыль. Благодаря этому компания наверняка бы смогла разместиться даже с учетом волатильности на рынках, однако её оценка оказалась бы на уровне значительно ниже ожиданий менеджмента и акционеров», — поясняет аналитик ИК «Тройка Диалог» Анна Лепетухина.
По оценкам эксперта, справедливая стоимость Zynga составляет около 6,6 млрд. долларов. В то же время менеджмент производителя игр заявлял о собственной оценке на уровне 15–20 млрд долларов. Лепетухина допускает, что в сложившейся ситуации ориентиром для оценки стала бы сумма в 10 миллиард долларов — именно во столько была оценена компания в рамках последней крупной продажи акций сторонним инвесторам.
Вслед за Zynga перенести сроки первичного размещения может и оператор скидочных сервисов Groupon, допускает аналитик ФК «Открытие» Александр Венгранович. Этим летом компания подала заявку на IPO, в ходе которого намерена привлечь 750 млн долларов. Банками-организаторами первичного размещения акций станут Морган Стенли, Goldman Sachs и Credit Suisse.
Компания Groupon основана в 2008 году Эндрю Мэйсоном. Groupon — крупнейший в мире оператор скидочных сервисов. Компания договаривается с производителями товаров и услуг о дисконтах для пользователей в обмен на гарантии привлечения клиентов. Сервис работает в 43 странах мира, его услугами пользуется около 115 подписчиков. В первом полугодии 2011 года выручка составила 878 млн долларов, чистый убыток — 205,4 млн долларов.
Перенос сроков размещения обеих компаний может оказать негативное влияние на стоимость российской Mail.Ru Group, которая является их миноритарием. Интернет-холдинг контролирует 1,41% акций Zynga и 4,63% Groupon.
При этом перенос сроков размещения только Zynga не столь важен для стоимости Mail.Ru Group. «По нашей оценке, стоимость пакета акций производителя игр, находящихся у российского холдинга, составляет около 100 млн долларов. Даже если бы IPO Zynga прошло исходя из оценки компании в 20 млрд. долларов, то это привело бы к росту стоимости Mail.Ru Group лишь на 150 млн — чуть более чем на 1,5% от текущей капитализации», — констатирует Венгранович.
Более негативным моментом для Mail.Ru Group является перенос сроков размещения Groupon. Если бы компания смогла разместиться из оценки в 20 миллиард долларов, то это прибавило к стоимость российского холдинга почти 500 млн долларов — более 8% от текущей капитализации. Тем не менее, эксперт отмечает, что пессимистичный сценарий отмены IPO обеих компаний уже учтен в котировках Mail.Ru Group.
Компания решила не играть на бирже
Размещено на ForexAW.com
с Бизнес ФМ / bfm ru / 87,5 business FM