Эксперты инвестиционной компании отмечают, что недавно компания представила сильную отчетность по US GAAP за второй квартал. Чистая прибыль компании выросла на 2,6% в годичном исчислении — до 367 млн долларов. Выручка достигла 3,1 млрд. долларов, что на 12,8% выше уровня годичной давности. При этом после двух предыдущих провальных кварталов рентабельность компании по ЕБИТДА составила 41,6%.
Аналитики связывают позитивные результаты с эффектом от оптимизации тарифных планов. Поддержку оказало и сдерживание маркетинговых расходов.
Одновременно с квартальными результатами МТС объявила и о выставлении индикативной котировки холдингу АФК «Система» на покупку 100% акций в ЗАО «Система Инвенчур» (СИ), на балансе которого находится 29% обыкновенных акций МГТС. Сумма сделки может составить 10,6 миллиард рублей. Кроме того, МТС принимает долг СИ перед «Системой» в размере 10,4 млрд рублей.
Таким образом, по оценкам экспертов «Велес Капитала», стоимость 1 акции МГТС, исходя из условий сделки, составит 30,75 доллара против рыночных котировок на уровне 21,5 доллара. Менеджмент МТС ожидает синергетический эффект в размере 14 млрд. рублей.
Эксперты «Велес Капитала» полагают, что сделка выглядит как механизм перераспределения денежных средств в пользу материнской компании
Аналитики рассматривают данную сделку как негативную для курса акций МТС, так как подобные действия со стороны мажоритарного акционера идут в ущерб стоимости компании и никакими синергетическими эффектами это не компенсируется. При этом получение такой синергии между компаниями, вероятно, было возможно и без увеличения доли МТС в МГТС. Данная сделка свидетельствует о снижении уровня корпоративного управления в компании, что и является поводом к негативной переоценке ее акций.Размещено на ForexAW.com
с Бизнес ФМ / bfm ru / 87,5 business FM