МТС представила квартальные отчеты

МТС представила сильную отчетность за II квартал

Однако уровень корпоративного управления снизился, поскольку компания пошла на невыгодную сделку в интересах бенефициара — холдинга АФК «Система»

МТС представила сильную отчетность за II квартал
МТС представила сильную отчетность за II квартал
Аналитики ИК «Велес Капитал» понизили оценку справедливой стоимости акций МТС с 9,94 доллара до 8,69 доллара. В результате, потенциал роста бумаг составляет лишь 5%. Рекомендация — «Держать».

Эксперты инвестиционной компании отмечают, что недавно компания представила сильную отчетность по US GAAP за второй квартал. Чистая прибыль компании выросла на 2,6% в годичном исчислении — до 367 млн долларов. Выручка достигла 3,1 миллиард долларов, что на 12,8% выше уровня годичной давности. При этом после двух предыдущих провальных кварталов рентабельность компании по EBITDA составила 41,6%.

Аналитики связывают позитивные результаты с эффектом от оптимизации тарифных планов. Поддержку оказало и сдерживание маркетинговых расходов.

 

Одновременно с квартальными результатами МТС объявила и о выставлении индикативной котировки холдингу АФК «Система» на покупку 100% акций в ЗАО «Система Инвенчур» (СИ), на балансе которого находится 29% обыкновенных акций МГТС. Сумма сделки может составить 10,6 миллиард рублей. Кроме того, МТС принимает долг СИ перед «Системой» в размере 10,4 млрд. рублей.

Таким образом, по оценкам экспертов «Велес Капитала», стоимость 1 акции МГТС, исходя из условий сделки, составит 30,75 доллара против рыночных котировок на уровне 21,5 доллара. Менеджмент МТС ожидает синергетический эффект в размере 14 миллиард рублей.

Эксперты «Велес Капитала» полагают, что сделка выглядит как механизм перераспределения денежных средств в пользу материнской компании

Аналитики рассматривают данную сделку как негативную для курса акций МТС, так как подобные действия со стороны мажоритарного акционера идут в ущерб стоимости компании и никакими синергетическими эффектами это не компенсируется. При этом получение такой синергии между компаниями, вероятно, было возможно и без увеличения доли МТС в МГТС. Данная сделка свидетельствует о снижении уровня корпоративного управления в компании, что и является поводом к негативной переоценке ее акций.
МТС представила отчеты
МТС представила отчеты

 

Размещено на ForexAW.com

с Бизнес ФМ / bfm ru / 87,5 business FM

Опубликовано на ForexAW.com 13.09.2011 16:54 220
Последнее редактирование 13.09.2011 16:54 NEWs
Последняя линковка 22.11.2017 03:42