«Опцион истекает 31 декабря этого года, она [компания AXA] не успевает его реализовать, — сообщил председатель совета директоров и главный акционер российской страховой компании «РЕСО-Гарантия» Сергей Саркисов. — Роль миноритарного акционера вполне устраивает AXA, она довольна теми дивидендами, что мы ей платим».
«У РЕСО и AXA шли сложные переговоры, у них было несколько ковенантных условий, связанных с результатами деятельности РЕСО, по которым они уже должны были исполнять опцион. Сейчас же стороны могли передоговориться на следующий период с учетом сделки по ВСК, — рассказал BFM.ru источник на страховом рынке. — Скорее всего, основные акционеры РЕСО через несколько лет собираются консолидировать ВСК с РЕСО и продать объединенные акции. Чтобы процесс шел, они немножко заморозили соглашение».
Французский страховщик AXA в декабре 2007 года приобрела 36,7% «РЕСО-Гарантии» за 810 млн евро и получила право купить оставшиеся акции российского страховщика до конца 2011 года.
«AXA не готова переплачивать и покупать [российские активы] за непонятные сумасшедшие деньги», — отмечает Александр Май, гендиректор «Эрго Русь». Многое зависело от перспектив развития бизнеса этих компаний и финансовых показателей: «Чем больше и детальнее вы смотрите на российский бизнес, особенно на опыт иностранных игроков, которые покупали за безумные деньги какие-либо российские страховые активы, тем больше нашим коллегам стратегам из больших мировых корпораций становится понятно, что этот бизнес за такие цены покупать нельзя. А кто уже купил — те консолидируются потихонечку».
Французский страховщик поддержал покупку 25% плюс одной акции страховщика ВСК компанией «РЕСО-Гарантия». Два страховщика намерены создать объединенную страховую группу РЕСО-ВСК. Покупка будет финансироваться за счет средств собственной прибыли «РЕСО-Гарантии», а условия сделки подразумевают опцион на 5–7 лет по наращиванию «РЕСО-Гарантией» пакета в ВСК до контрольного либо переход на единую акцию при наступлении определенных условий.
Объединенная страховая группа РЕСО-ВСК будет владеть второй по величине розничной сетью продаж страховых и финансовых продуктов в Российской Федерации, а также займет первое место на рынке страхования КАСКО (18% рынка), второе место на рынке ОСАГО (13,3% рынка) и добровольного медстрахования (8,6%). Суммарная страховая премия «РЕСО-Гарантии» и ВСК за прошлый год составляет 61,6 млрд рублей (второе место после «Росгосстраха»).
При создании объединенного страховщика уставной капитал ВСК будет увеличен за ближайший месяц с 1,7 млрд рублей до 2 млрд рублей, затем в течение года-полутора предусмотрено увеличение — до 5 миллиард рублей.
Сумма сделки не разглашалась, источники в СМИ называли цену за блокпакет ВСК на уровне 250 млн долларов. Основатель и владелец ВСК Сергей Цикалюк не комментирует сумму сделки. Речь идет о большей сумме, заявил Сергей Саркисов и подчеркнул, что AXA не успеет использовать опцион на выкуп 100% «РЕСО-Гарантии».
Однако даже 250 млн долларов за блокпакет ВСК — «очень хорошая цена», считает Владимир Скворцов, генеральный директор «АльфаСтрахование». «Нельзя в настоящее время точно сказать, почему цена сделки была выше 250 млн долларов — многое зависит от условий опциона на выкуп РЕСО оставшейся части акций ВСК», — добавляет глава страховщика.
«Совершенная сделка — это дело только российских компаний. Вполне возможно, что через несколько лет мы сами будем готовы приобретать западные компании», — заявил Сергей Саркисов.
В ближайшие 5-7 лет с учетом перспектив роста российского рынка отечественные страховщики будут становиться не объектами покупки, а, скорее, частью больших международных финансовых групп — «как это видно на примере компаний, работающих в сегменте телекоммуникаций», полагает и глава «АльфаСтрахования».
При этом сделка «РЕСО-Гарантии» с ВСК, первая крупная сделка после кризиса, — сигнал того, что кризис прошел острую фазу, говорит заместитель гендиректора «Эксперт РА». «Размораживаются переговоры, они должны привести к тому, что в ближайший год мы увидим две крупные сделки среди компаний топ-20. Все ожидают активности со стороны иностранных инвесторов, может быть, со стороны кого-то из российских крупных банков (а мы знаем, что и Сбербанк пока не отказался от идеи купить кого-то из крупных страховщиков, и «Газпромбанк»). Здесь еще процесс может быть активный, — полагает эксперт. — Это же означает, что планы по Публичное размещение (IPO), которые озвучивают некоторые компании, — чисто рекламные, поскольку нет смысла сейчас проводить Публичное размещение (IPO) в условиях, когда консолидация еще не прошла и выгодно искать крупного стратегического инвестора».
AXA не торопится пока покупать акции «РЕСО-Гарантию»
Размещено на ForexAW.com
с Бизнес ФМ / bfm ru / 87,5 business FM