Global Ports занимает лидирующее положение на российском рынке контейнерных перевозок с долей рынка в 30% и контролирует 28% рынка перевалки и хранения нефтепродуктов в Балтийском море. Стратегия компании направлена на поддержание и укрепление своих позиций. Руководство Global Ports планирует увеличить контейнерные мощности к 2013 году на 21% и к 2014 году нарастить на 35% объемы складирования нефтепродуктов. Для этого компания реализует крупную инвестиционную программу объемом в 400 млн долларов, финансируемую как из собственных, так привлеченных источников. Помимо расширения имеющихся мощностей, Global Ports намерен участвовать в строительстве порта Тамань на Черном море. Аналитики инвестиционной компании с оптимизмом смотрят на стратегию компании и считают ее вполне реализуемой.
Финансовую устойчивость компании укрепляет низкий уровень долга и высокая эффективность. По итогам первого полугодия текущего года чистый долг компании был равен 66,5 млн долларов, что составляет лишь 0,2 ЕБИТДА. Комфортна для компании и структура ее долга: 83% заимствований носят долгосрочный характер. Что касается рентабельности, то в первом полугодии маржа по чистой прибыли выросла на 670 базисных пунктов и достигла 31,7%. Аналитики «Инфины» ожидают продолжения роста эффективности и ожидают годовую рентабельность по прибыли в 33,8%, а сама годовая прибыль составит, по их расчетам, 181 млн долларов.
В тоже время дивидендная доходность бумаг невелика. Политика компании предусматривает выплату акционерам не менее 30% чистой прибыли. По прогнозам экспертов, в этом году дивидендная доходность бумаг составит около 1%.
Главным фактором риска для компании остается ухудшение экономической конъюнктуры и, как следствие, снижение торговой активности со стороны Европейских стран и Азиатско-Тихоокеанского региона. Негативно на бизнесе Global Ports может сказаться и регулирование правительством тарифов на конкретные виды услуг и изменение правил транспортировки нефтепродуктов.
Отметим, более консервативно к оценке компании подошли аналитики Rye Man & Gor negotiable paper. По их подсчетам, справедливая стоимость бумаг составляет лишь 13,1 доллара; рекомендация — «Держать».
Эксперты кратко о Global Ports
Размещено на ForexAW.com
с Бизнес ФМ / bfm ru / 87,5 business FM