Global Ports привлекает инвесторов

Инвестиции в компанию позволят за год заработать 20%

Citigroup Global Markets присвоил рекомендацию «Покупать»

Global Ports привлекает инвесторов
Global Ports привлекает инвесторов
Аналитики Citigroup Global Markets приступили к анализу бумаг Global Ports, целевая цена установлена на уровне 14,51 доллара за расписку. Потенциал роста котировок от текущих уровней — около 20%. Рекомендация — «Покупать».

Global Ports — крупнейший по по объему перевалки портовый контейнерный оператор в Российской Федерации. Под управлением компании находятся контейнерные терминалы «Петролеспорт» и «Моби Дик» на Северо-Западе Российской Федерации, «Восточная стивидорная компания» в порту Восточный, два контейнерных терминала в Финляндии, сухой контейнерный терминал «Янино» под Санкт-Петербургом, а также терминал по перевалке нефтепродуктов Vopak E.O.S. в Эстонии. По оценкам экспертов инвестиционного банка, в 2011 году контейнерный бизнес принес компании 71% выручки и 73% ЕБИТДА; остальные доходывклад бизнеса по перевалке наливных грузов.

При этом активы в области перевалки контейнеров на Северо-Западе России и в Финляндии в наибольшей степени подвержены циклическим колебаниям. Отчасти компенсировать этот эффект позволяет более стабильный бизнес по перевалке нефтепродуктов. Однако его потенциал роста несколько ограничен конкуренцией с новым терминалом в порту Усть-Луга.

Таким образом, основным драйвером для финансовых показателей группы останется перевалка и допуслуги, связанные с обслуживанием контейнерных грузов. По прогнозам Citigroup Global Markets, в 2012 году темпы роста этого рынка сократятся до 8% против приблизительно 23% в 2011 году. Тем не менее, данный сегмент грузов по-прежнему обладает значительным потенциалом роста: контейнеризация России значительно отстает от стран Европейского союза и США. Статистика показывает, что в России на тысячу человек приходится в среднем 29 ДФЭ (двадцатифутовый эквивалент для измерения контейнерных перевозок), в то время как в США и Европе этот показатель составляет 132–168 ДЭВ. Стимулировать рост контейнерных перевозок также будет вступление страны в ВТО. В целом, по итогам 2012 года аналитики инвестиционной компании прогнозируют выручку Global Ports на уровне 512,9 млн долларов; показатель ЕБИТДА — 301,1 млн долларов.

После IPO в июне 2011 года бумаги компании подешевели на 20%. В результате, по оценкам Citigroup Global Markets, сейчас Global Ports оценен в 6,4 по мультипликатору EV/EBITDA и 11,7 по P/E2012 года. Это подразумевает дисконты к аналогам в 27% и 38% соответственно.
Инвестиции в компанию позволят за год заработать 20%
Инвестиции в компанию позволят за год заработать 20%

Размещено на ForexAW.com

с Бизнес ФМ / bfm ru / 87,5 business FM

Опубликовано на ForexAW.com 31.01.2012 17:34 138
Последнее редактирование 31.01.2012 17:34 NEWs
Последняя линковка 22.05.2018 03:10