IBS может вывести Luxoft

Производитель корпоративного программного обеспечения Luxoft, подконтрольный группе IBS, готов начать процесс Публичное размещение в США. Об этом со ссылкой на источник на финансовом рынке сообщает Reuters. По данным агентства, организаторами размещения выступят UBS, JP Morgan, Deutsche Bank и Credit Suisse Group. Другие параметры потенциального IPO (публичное размещение) пока не известны.

Представители IBS от комментариев отказались.

IBS Group Holding Ltd. основана в 1992 году. 65% акций контролируют менеджеры-основатели во главе с Анатолием Карачинским, остальные бумаги находятся в свободном обращении.

IBS — крупнейшая российская компания в области IT-консалтинга. Основной бизнес группы — системная интеграция, офшорное программирование, производство и дистрибуция компьютерной техники. Выручка компании за девять месяцев 2011 финансового года составила 633,5 млн долларов.

Скорее всего, средства от потенциального размещения Luxoft пойдут не в компанию, а ее акционерам, предполагает аналитик ФК «Открытие Капитал» Александр Венгранович. Бизнес Luxoft прибылен и не требует дополнительных вложений. IBS также нет смысла спешить с размещением «дочки».

«Чистый долг головной компании вполне комфортен и составляет 16,6 млн долларов или около 0,24 ЕБИТДА. Кроме того, у Luxoft есть в миноритариях финансовые инвесторы, которые тоже предпочтут подождать ради того, чтобы потом получить максимальную цену», — прогнозирует эксперт.

Отметим, ранее на рынке фигурировала информация о том, что IBS намерена разместить Luxoft в мае-июне 2012 года. То есть c учетом результатов размещения компании Epam Systems, которая в феврале 2012 года провела Публичное размещение на Нью-Йорской рынку акций.

Дело в том, что бизнес Epam также сосредоточен в основном на рынке Восточной Европы, включая Белоруссию и Россию. В ходе IPO Epam Systems разместила 14,7% уставного капитала после допэмиссии (6 млн бумаг) из расчета 12 долларов за акцию. Таким образом, общий объем размещения составил 72 млн долларов, что оказалось значительно ниже первоначальных планов: Epam надеялась продать свои акции, исходя из оценки в 16-18 долларов за бумагу.

По результатам размещения компания оценена на уровне 7,3 EV/EBITDA 2011, то есть на 54% дешевле китайских и индийских аналогов, отмечали тогда аналитики ФК «Уралсиб Кэпитал». Если бы размещение Epam Systems оказалось более успешным, возможно, это побудило бы IBS получить отдельный листинг для Публичное размещение Luxoft, а также задало бы высокий ориентир для оценки восточноевропейских компаний-разработчиков программного обеспечения. Однако невыразительные итоги Публичное размещение (IPO) Epam, по всей видимости, не окажут поддержки бумагам IBS, считают аналитики инвестиционного банка.

Размещено на ForexAW.com

с Бизнес ФМ / bfm ru / 87,5 business FM