Поводом к повышению рекомендации стало улучшение конъюнктуры рынка удобрений. За последнюю неделю стоимость карбамида выросла на 16%, а с начала года — на 28% до 480 долларов за тонну. Это на 13% выше средней цены 2011 года — 424 доллара за тонну.
Рост цен связан с началом нового сельскохозяйственного сезона: в США начинают сажать кукурузу, пшеницу и сою, в Китае — кукурузу и рис, в Бразилии — сахарный тростник. Влияние оказал и эффект отложенного спроса: из-за волатильности на мировых рынках фермеры до последнего откладывали закупку удобрений.
Эксперты «Уралсиб Кэпитал» ожидают сохранения позитивной конъюнктуры на рынке сельскохозяйственных товаров. С начала года стоимость пшеницы уже подорожала на 4% до 6,6 долларов за бушель. На 20% выросли цены на сою — до 14,2 долларов за бушель. Рост стоимости на 2% до 6,7 долларов за бушель зафиксировала и кукуруза. По прогнозам FAO, спрос превысит предложения.
Этот фактор и окажет поддержку рынку удобрений. Примечательно, что 31 марта «Акрон» ввел в эксплуатацию новый цех по производству карбамида. В результате производственные мощности компании по этому продукту выросли на 73% до 780 тысяч тонн. По итогам года эксперты «Уралсиб Кэпитал» ожидают выручку производителя удобрений на уровне 2,03 млрд. долларов; прогноз ЕБИТДА — 529 млн долларов.
Еще один катализатор для бумаг — потенциальные сделки с лицензиями на калийные месторождения в Канаде. Недавно «Акрон» подтвердил намерение разрабатывать лишь девять месторождений, которыми владеет через СП с Rio Tinto. Лицензии на оставшиеся пять компания планирует продать. Исходя из средней цены участка при сделке с китайской Yankuang Group Corporation, компания может заработать на их продаже около 70 млн долларов.
По оценкам инвестиционного банка, сейчас акции «Акрона» торгуются на уровнях 5,9 и 5,8 по мультипликаторам P/E и EV/EBITDA 2012 года. Это подразумевает дисконты к аналогам в 37% и 15% соответственно.
Цены на бумаги компании выросли
Размещено на ForexAW.com
с Бизнес ФМ / bfm ru / 87,5 business FM