«МегаФон» не торопится на IPO

Компания сдвинула сроки выхода акций

«МегаФон» сдвинул сроки road show в преддверии IPO

«МегаФон» не торопится на IPO
«МегаФон» не торопится на Публичное размещение (IPO)
«МегаФон» перенес начало road show к Публичное размещение на более поздний срок. В прошедшую пятницу завершилась стадия investor education, в ходе которой аналитики банков-организаторов IPO (публичное размещение) представляли инвесторам свои обзоры по «МегаФону», и уже в понедельник должно было стартовать road show. Предполагалось, что оно начнется с презентации, проведенной гендиректором «МегаФона» Иваном Тавриным и финансовым директором Геворком Вермишяном. Однако теперь задуманное перенесено на неопределенный срок.

Компания объяснила это решение техническими причинами: «график завершения работы над проспектом эмиссии ценных бумаг, <…> а также близость ожидаемого времени публикации финансовых результатов компании за третий квартал привели к решению включить данные финансовые результаты в проспект эмиссии», — указано в сообщении оператора.

В частности, сотовый оператор хочет включить в проспект новые детали по сделке с «Евросетью», а также финансовые результаты за третий квартал 2012 года. Ориентировочно процесс подготовки проспекта с учетом этих данных завершится в первой половине ноября, после чего оператор приступит к road show.

Юридически у «МегаФона» нет необходимости вносить в проспект денежной эмиссии данные о сделке с «Евросетью», скорее, это реверанс в пользу инвесторов, свидетельствующий об открытости компании к будущим акционерам, считает управляющий партнер Falcon Advisers Игорь Кованов. «Раскрыв больше информации, компания даст инвесторам возможность лучше оценить синергетический потенциал сделки для телекоммуникационной компании», — поясняет эксперт.

ОАО «МегаФон» основано в 2002 году. Крупнейшим акционером являются структуры Алишера Усманова, контролирующие 50%+1 акцию, 35,6% принадлежит TeliaSonera, Megafon Investments — 14,4%.

«МегаФон» — второй по величине абонентской базы оператор сотовой связи в Российской Федерации, по состоянию на II квартал 2012 года обслуживал 61,6 млн человек. Компания также оказывает услуги фиксированной связи и доступа в Интернет. Выручка во втором квартале составила 66,76 млрд рублей, чистая прибыль — 1,7 миллиард рублей.

Ранее «МегаФон» намеревался завершить IPO к началу ноября. Координаторами размещения выступают Morgan Stanley и Сбербанк, букраннерами — Credit Suisse, Citigroup и «ВТБ Капитал». В ходе размещения телекоммуникационная компания намеревалась продать инвесторам 10–20% своего капитала, исходя из оценки в 12–16 млрд. долларов.

Примечательно и то, что из числа организаторов размещения вышел Goldman Sachs. Инвестиционный банк объяснял свое решение планами бенефициара «МегаФона» Алишера Усманова объединить свои активы в единый холдинг. Представители оператора, в свою очередь, объясняли уход Голдман Сакс тем, что банк не укладывался в график Публичное размещение (IPO).

Возможно, у компании есть сложности с оценкой, допускает руководитель одного из инвестфондов, которому предлагали приобрести акции «МегаФона». Отметим, с премией к аналогам в своих отчетах «МегаФон» оценили Credit Suisse, Морган Стенли и Сбербанк CIB. Такой подход аналитики объясняют ожиданием более высоких темпов роста выручки и денежного потока компании и лидерством в области услуг по передаче данных.

«Организаторы размещения считают, что компания может быть оценена с премией к мультипликаторам аналогов, однако большинство инвесторов едва ли пойдут на такой шаг в условиях высокой волатильности рынков. «МегаФон» отчасти позиционируют как альтернативу акциям МТС, которые и так уже упали, и никто не захочет переходить из одной бумаги в другую с убытком», — рассказал BFM.ru директор одного из инвесфондов.

Другой управляющий активами ставит под сомнение возможности «МегаФона» платить высокие дивиденды за счет снижения вложений в основной капитал. «Нынешняя управленческая команда работает в компании лишь год, и есть риск того, что она недооценивает потребность в инвестициях. Кроме того, сам «МегаФон» в своей истории платил дивиденды лишь однажды, и едва ли можно говорить о какой-то сформированной дивидендной политике», — категоричен он.

В то же время, по данным информационных агентств, «МегаФон» не отказывается от планов Публичное размещение (IPO) — размещение может пройти до конца ноября.

Отметим, это уже не первый случай переноса сроков Публичное размещение. Ранее от публичного размещения (IPO) акций отказался Промсвязьбанк. Кредитную организацию не устроила оценка, предложенная инвесторами.
Компания сдвинула сроки выхода акций
Компания сдвинула сроки выхода акций

Размещено на ForexAW.com

с Бизнес ФМ / bfm ru / 87,5 business FM

Опубликовано на ForexAW.com 23.10.2012 11:03 196
Последнее редактирование 23.10.2012 11:03 NEWs
Последняя линковка 16.07.2018 03:12