По слухам итальянская Enel может продать российские активы

Итальянцы недовольны развитием электроэнергетики в России
Итальянцы недовольны развитием электроэнергетики в Российской Федерации
Итальянская Enel
, по данным местных СМИ, рассматривает возможность продажи российских активов. С молотка могут быть пущены доли в компании «Энел ОГК-5», «РусЭнергоСбыте» и «СеверЭнергии». В самой компании эту информацию опровергают.

«Если бы знал, что будет, то не пришел бы»,  так несколько лет назад бывший председатель совета директоров «Энел ОГК-5» Доминик Фаш ответил на вопрос, как он оценивает эффективность проведенной в Российской Федерации реформы энергетического сектора. Эти слова не только выражают отношение к сложившейся ситуации большинства зарубежных инвесторов, вложившихся в российскую энергетику, но и, возможно, стали пророческими для самой Enel.

Причина кроется в больших долгах Enel

По данным газеты Milano Finanza, энергетический гигант рассматривает возможность продажи долей в ряде российских активов. Причина этого решения  высокая долговая нагрузка. По итогам первого полугодия компания должна заемщикам 44,5 миллиард евро. Это более чем вдвое превышает годовую ЕБИТДА компании.

Enel S.p.A создано в 1962 году. Крупнейшие акционеры компании  министерство экономики Италии, контролирующее 21,1%. Часть бумаг находится в свободном обращении.

Enel  один из крупнейших частных операторов коммунальных услуг и представлен во всех производственных циклах на рынке газа и энергии. Компания присутствует в 23 странах. По итогам 2012 года выручка составила 84,6 млрд евро, чистая прибыль  865 млн евро.

Milano Finanza упоминает в числе активов, предназначенных для продажи, контрольный пакет генерирующей компании «Энел ОГК-5», 49,5% «РусЭнергоСбыта» и 19,6% газодобывающей компании «СеверЭнергия».

Представитель Enel эту информацию опровергают.

Enel нужно решать долговые проблемы
Enel нужно решать долговые проблемы

Enel - крупнейший иностранный инвестор в российскую энергетику

В любом случае, именно Enel стала фактически крупнейшим инвестором в российский энергетический сектор в ходе реструктуризации РАО «ЕЭС России». Итальянская компания еще в 2003 году получила контракт на управление Северо-Западной ТЭЦ, вместе с группой ЕСН Григория Березкина. Через два года энергохолдинг выкупил у этого же бизнесмена 49,5% акций крупной энергосбытовой компании «РусЭнергосбыт».

Крупнейшую покупку итальянские инвесторы сделали лишь в 2007 году. Тогда Enel согласилась заплатить РАО «ЕЭС России» 39,2 млрд. рублей за 25,03% акций «ОГК-5». Предложенный ценник более чем на 60% превысил стартовую цену продажи с молотка. Конкурентами компании за актив были «РусАл» и «Новатэк». В результате каждая акция обошлась зарубежной компании в 4,43 рубля. Впоследствии примерно по такой же цене компания выкупила часть акций миноритариев с рынка и увеличила свою долю до контрольной. Впоследствии Enel стала первой из компаний, реализовавших обязательную инвестиционную программу, EBITDA производителя электроэнергии за последние четыре года выросла более чем втрое, до 15 млрд. рублей в 2012 году.

Видео 1

Компания недовольна давлением государства на отрасль

Однако даже с учетом роста финансовых показателей российского подразделения, руководство компании все равно было недовольно. Поводом к недовольству был низкий темп роста тарифов и растущее давление государства на отрасль. В итоге сегодня рыночная стоимость бумаг «Энел ОГК-5» на Московской бирже составляет 1,23 рубля, а цена доли Enel  24 млрд. рублей. Таким образом, продать актив по прежней цене было бы крайне сложно.

Если компания всерьез задумается о выходе из Российской Федерации, то, вероятно, первым будет пущена с молотка доля в «РусЭнергоСбыте», допускает аналитик Sberbank Investment Research Александр Котиков. «После критики со стороны руководства страны в среднем рентабельность сбытового бизнеса сильно упала. Учитывая, что компания является непубличной, то цена продажи явно будет вопросом переговоров»,  ожидает эксперт.

Enel - первым могут продать долю "РусЭнергоСбыте"
Enel - первым могут продать долю "РусЭнергоСбыте"

Источники и ссылки

Размещено на ForexAW.com

с News Land Ru / Страна Новостей Ру

Опубликовано на ForexAW.com 09.09.2013 21:04 629
Последнее редактирование 09.09.2013 21:04 NEWs
Последняя линковка 22.11.2017 04:10