Геополитическая напряженность давит на рубль

российская валюта

Давление со стороны геополитики и распродаж рисковых активов на глобальных площадках компенсируется предложением валюты со стороны экспортеров, отмечает заместитель начальника аналитического управления банка "Зенит" Владимир Евстифеев. Кроме того, фоном идет продажа валюты для дивидендных выплат. Предложение валюты со стороны локальных компаний пока успешно противостоит оттоку капитала нерезидентов с рублевого рынка. 

Экспортеры удерживают рубль от обвала

В результате по итогам сессии понедельника рубль потерял 4 коп. по отношению к бивалютной корзине и закрылся на отметке 40,78 руб. Динамика курса доллара (к концу дня доллар вырос на 5 коп. - до 35,19 руб.) и евро (вырос на 2 коп. - до 47,60 руб.) в целом соответствовала нейтральной динамике пары евро/доллар на Forex. Центральный банк России с 22 июля понизил официальный курс доллара на 7,27 коп., теперь он составляет 35,09 руб. Официальный курс евро снизился до 47,5048 руб., потеряв 4,57 коп. 

Банк России

Во вторник, 22 июля, рубль демонстрирует небольшой рост. По состоянию на 14:50 мск курс доллар стоил 34,9 руб., курс евро - 47,05 руб., бивалютная корзина - 40,38 руб. 

укрепление рубля

По мнению большинства экспертов, в ближайшее время давление на рубль со стороны внешних факторов, по всей видимости, сохранится. Главным событием вторника будет встреча министров иностранных дел стран Евросоюза в Брюсселе, на которой может быть принято решение о введении новых санкций против России. Однако, по мнению В.Евстифеева, риски для Европы здесь не менее велики. Если министры финансов ЕС решатся на санкции в отношении российских компаний и банков (по аналогии с действиями США), то потенциальные финансовые потери могут одинаково негативно повлиять как на российскую, так и на европейскую экономику. Риски введения санкций со стороны ЕС оказывают неблагоприятное влияние на российскую валюту. 

санкции ЕС

Ограничить укрепление доллара сможет спрос на рубли со стороны российских компаний, рассчитывающих продавать доллары для дивидендных и налоговых выплат. По мнению аналитика "ВТБ Капитала" Максима Коровина, начавшийся в России налоговый период способствует поддержанию баланса потоков по счету текущих операций: приток налоговых поступлений уравновешивает отток, связанный с выплатой дивидендов (по оценке эксперта, до конца июля они составят 3,0-3,5 млрд долл.). Таким образом, основной движущей силой для рубля сейчас являются геополитические риски. С середины июля рубль уже отстал от валют других развивающихся рынков приблизительно на 2,0-2,5% и может отстать еще на 2,5-3,0% (в этом случае он окажется на уровнях мая текущего года). 

налоговые выплаты

В.Евстифеев считает, что позиции рубля на текущей неделе выглядят умеренно негативными, тогда как уже на следующей неделе его ослабление может ускориться, если не спадет геополитическая напряженность. Определенную поддержку рублю может оказать ожидание заседания совета директоров российского Центробанка. "Мы не исключаем еще одного повышения ключевой процентной ставки в ответ на распродажу рубля на минувшей неделе. Ослабление отечественной валюты потенциально повышает инфляционные ожидания в перспективе текущего года. В целом же внешнее давление на российскую валюту, вероятно, сохранится", - подчеркивает эксперт. 

процентная ставка

Аналитик Nordea Bank Дмитрий Савченко по-прежнему видит доллар выше 35 руб., а после окончания периода напряженности на денежном рынке доллар вполне может пойти в направлении отметки 36 руб. 

курс доллара

По мнению аналитика Росбанка Евгения Кошелева, решающее влияние на динамику рубля оказывает близость налогового периода и нарастающая активность экспортеров на валютном рынке. Не вызовет удивления попытка экспортеров повысить спрос на рубль в контексте улучшающегося новостного фона, а также в условиях ухудшения ситуации на рынке ликвидности. Снижение ликвидности денежного рынка после уплаты НДС потребовало от Банка России использовать меры "тонкой настройки". В результате в понедельник и вторник в общей сложности было предоставлено около 200 млрд руб. с погашением в среду. Нельзя исключать, что в случае слабого исполнения лимитов по недельному РЕПО (2,95 трлн руб. против 2,73 трлн руб., подлежащих погашению) давление на валютный своп продолжит расти (на данный момент объем открытых позиций составляет около 250 млрд руб.). Это может усилить давление на валюту к концу недели, когда состоится выплата более объемных и коррелированных с валютной динамикой налогов. 

динамика рубля

Рубль выглядит достаточно стабильным в столь сложных внешних и внутренних условиях, полагает старший аналитик "Альпари" Анна Бодрова. После провала на минувшей неделе курс доллара быстро нашел точку опоры, вокруг которой идут основные торги, - 35,15 руб. Ближайшая поддержка расположена на 35 руб., сопротивление - на 35,45 руб. Есть определенные надежды на пятничное заседание ЦБ РФ, но до этого момента состоятся новые налоговые платежи. Лучшее, что сейчас может сделать рубль, - это просто стоять на месте, считает А.Бодрова. 

налоговый период

Источники и ссылки

с Quote RBC Ru / Куэйт РБК Ру