В фокусе рынка "фискальный обрыв"

Обзор валютного рынка на четверг

Наши взгляды по EUR/USD не претерпели каких-либо существенных изменений за прошедшую неделю

валютная пара евро-доллар
валютная пара евро-доллар
Наши взгляды по EUR USD не претерпели каких-либо существенных изменений за прошедшую неделю. Как и ранее, мы исходим из того, что определяющим фактором на FX в декабре и январе будет дальнейшее смягчение монетарной политики Центробанком США или, говоря иначе, опережающий рост баланса ФРС по сравнению с ЕЦБ. Все это негативно для доллара США, поэтому мы полагаем, что на данный момент риски в Евро/Доллар смещены в сторону роста курса в район 1.3380/1.3480.

При этому в краткосрочном периоде следует признать, что динамика курса Евро/Доллар в значительной степени зависит от исхода переговоров по «фискальному обрыву». В принципе уже можно сказать, что консолидация курса евро в районе поддержки 1.3170 или наметившееся коррекционное укрепление курса доллара во многом продиктовано неспособностью республиканцев и демократов достичь бюджетного договора до Рождества 25 декабря (негативно в плане аппетита к риску).

Президент США Барак Обама пожертвует отпуском и уже в среду вылетит в Вашингтон для того, чтобы принять участие в работе над fiscal cliff.

Cенат США США соберется на специальную сессию 27 декабря для возобновления переговоров по «фискальному обрыву»

Если развивать данную идею и исходить из того, что к 1 января 2013 года стороны не договорятся, то нельзя исключать, что мы можем в итоге получить в моменте снижение стоимости валютной пары EUR USD ниже поддержки 1.3170 в район некогда уровней сопротивления 1.3100/25 или 1.3050. Впрочем, мы бы помнили здесь о том, что летом 2011 год провал переговоров о повышении потолка госдолга США не привел к какому-либо существенному изменению курса EUR USD.

В качестве базового сценария по fiscal cliff мы тем не менее все-таки держим тот вариант, когда политики в США сумеют договориться до 1 января. Речь в данном случае идет о том, что еще на прошлой неделе перед тем как отправиться в краткосрочный отпуск Б.Обама дал «указание» обеим партиям совместно подготовить промежуточное/временное соглашение (interim bill). Данный документ предполагает в том числе отказ от повышения налогов на граждан США со средним доходом хотя бы до тех пор, пока республиканцы и демократы не выработают окончательное решение (соглашение) по «фискальному обрыву», переговоры по чему в полной мере, продолжатся уже, похоже, в январе.

В том случае, когда interim bill будет подписан до конца 2012 года, многие инвесторы, на наш взгляд, вздохнут в итоге с облегчением, что формально может стать поводом для продолжения игры на повышение в Евро Доллар. В то же самое время мы бы не исключали того, что рынок акций США (S&P500) может отреагировать на временное соглашение продажами и разочарованием, связанным с тем, что мыльная опера под названием «фискальный обрыв» получит продолжение и в январе.

Прочее (Etc.)

Помимо fiscal cliff в поле зрения мы бы также держали предстоящее заседание ЕЦБ 10 января, а также сильное падение национальной валюты Японии на Форекс последние месяцы.

В первом случае мы исходим из того, что ЕЦБ в январе сохранит процентные ставки без изменения, что само по себе может быть позитивно для евро. А во втором из более чем 10% падения курса валюты JPY против доллара и евро сделали бы вывод, что инвесторы продолжают рассматривать количественное смягчение, либо другие нестандартные меры, способствующие смягчению монетарной политики, как весомый поводя для снижения курса той или иной валюты; в данном случае японской валюты, но не исключено, что доллар США унаследует часть этих «медвежьих» настроений, что проявится, прежде всего, в паре EUR/USD.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
валютный рынок
валютный рынок

 

Размещено на ForexAW.com

с forextrade ru / Дилинговый центр Адмирал Маркетс

Опубликовано на ForexAW.com 27.12.2012 13:33 483
Последнее редактирование 27.12.2012 13:33 NEWs
Последняя линковка 16.12.2017 03:29