Повод для падения евро

Обзор валютного рынка на понедельник

Спекулянты удерживают значительные позиции на покупку евро-доллара

пара евро-доллар
пара евро-доллар
Наши негативные ожидания по EUR/USD в среднесрочном периоде в чем-то подтверждают данные CFTC, а также то, как идет добровольное погашение европейскими банками кредитов LTRO 1-2.

В случае с CFTC, мы обращаем внимание на то, что даже с учетом последнего отчета к 19.02.13 (длинные позиции по EUR/USD сократились с 24.1к до 19.1к) хедж-фонды или крупные спекулянты продолжают удерживать значительные позиции на покупку по EUR/USD, просто ликвидация которых в ближайшие месяцы, по нашему мнению, может стать сама по себе поводом к падению курса  евро в район или ниже 1.3000.

график
график

Чистые позиции крупных спекулянтов по EUR/USD. Данные CFTC.

Чистая позиция на покупку – это, скорее всего, те, кто поставил на нормализацию ситуации на долговом рынке Европы, а также постепенное восстановление экономики еврозоны после рецессии. С учетом того, что восстановление откладывается на неопределенный период, данные ставки будут ликвидироваться, формальным поводом к чему может быть в том числе пересмотр в сторону понижения прогнозов по экономике Европы на 2013 год в рамках заседания ЕЦБ.

Фактически мы здесь говорим о том, что сама по себе текущая чистая позиция на покупку по EUR/USD – это перекос, учитывая ухудшившуюся ситуацию в Европе, ликвидация которого (выход позиции в ноль) будет фактором, оказывающим понижательное давление на евро.

Если говорить о выплатах в рамках LTRO, то тот факт, что их объем в итоге оказался ниже ожидавшегося уровня лишний раз указывает на сохранение непростой ситуации в банковской системе Европы, а также то, что о нормализации денежной политики в еврозоне за счет данного рода выплат (сокращении предложения евро) говорить преждевременно.

·         Выплаты LTRO2 составят только 61 млрд евро (Bloomberg прогнозировал 122.5 млрд евро).

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

 

Размещено на ForexAW.com

с forextrade ru / Дилинговый центр Адмирал Маркетс

Опубликовано на ForexAW.com 25.02.2013 18:12 511
Последнее редактирование 26.10.2017 00:39 NEWs
Статья не линковалась