Анализ фьючерсных позиций

Недельный анализ валютных фьючерсов

Некоммерческие инвесторы сократили длинные позиции по евро

Отчет о позициях по валютным фьючерсам на 19.07.11 (IMM positioning)

Данный анализ базируется на отчете по сделкам трейдеров (Commitment of Traders Report, СОТ) Американской федеральной комиссии по торговле товарными фьючерсами (Commodity Futures Trading Commission). IMM данные отображают анализ открытых фьючерсных позиций на каждый вторник, заключенных на Международном валютном рынке (International Money Market, IMM). Международный валютный рынок является подразделением Чикагской товарной биржи (Chicago Mercantile Exchange).

В отчете участников рынка делят на две группы: коммерческие трейдеры (commercial trader) — участники, которые используют фьючерсные контракты с целью хеджирования, и некоммерческие трейдеры (non-commercial trader) — участники, которые используют фьючерсные контракты с целью спекуляций.

Последние IMM данные охватывают период c 5 по 12 июля.

график
график

график
график

Некоммерческие инвесторы сократили длинные позиции по евро. Раньше Италия была в числе наблюдателей за развитием долгового кризиса Еврозоны, но на прошлой неделе страна переместилась в центр внимания в связи с увеличением размеров заимствования. Обострение долгового кризиса вызвало ослабление единой валюты против американской в направлении 1.38 на неделе, охваченной IMM данными, как отражение резкого сокращения длинных позиций по евро. Данные свидетельствуют о сбалансированности некоммерческого позиционирования, что, в свою очередь, говорит о низком уровне рисков от дальнейшего сокращения объема как коротких, так и длинных открытых позиций.

Обострение долгового кризиса Еврозоны совпало с публикацией слабых данных по рынку труда США в июле, что стало катализатором падения пары доллар/иена ниже 81.00. Несмотря на вероятность проведения валютной интервенции Банком Японии с целью ослабить иену, полагаем, что на данный момент позиционирование по паре доллар/иена подразумевает снижение пары. Недавнее наращивание длинных позиций по иене указывает на повышательные риски в отношении пары доллар/иена в случае закрытия позиций. Таким образом, с учетом соотношения риск/доходность есть все основания для открытия длинных позиций по валютной паре, поскольку:

1)риски от разницы процентных ставок доллара и иены сместились в сторону повышательных;

2)интервенция Банка Японии может обеспечить поддержку паре доллар/иена;

3)смена настроений на рынке опционов привела к тому, что открытие длинных позиций по паре доллар/иена через опционы представляется достаточно привлекательным.

Несмотря на то что на неделе, охваченной данными IMM, австралийский и новозеландский доллары демонстрировали ослабление против доллара США, наращивание спекулятивных длинных позиций по обеим валютам продолжилось. В частности, позиционирование по новозеландцу находится на растянутых уровнях, в то время как по австралийцу ситуация менее критическая. Поэтому на фоне оценки участниками рынка мягкой с недавних пор политики РБА и ожидания улучшения состояния экономики Китая в краткосрочной перспективе, полагаем, присутствуют повышательные риски для пары австралийский доллар/новозеландский доллар.

график
график

график
график
график
график
график
график
график
график

Размещено на ForexAW.com

с forex-mmcis ru / FOREX MMCIS group

Опубликовано на ForexAW.com 19.07.2011 19:03 248
Последнее редактирование 26.10.2017 02:16 NEWs
Статья не линковалась