Доллару трудно возобновить рост

Обзор валютного рынка форекс на пятницу

Инвесторы очень уж оптимистично отнеслись к результатам саммита ЕС, на котором были озвучены лишь принципы и приблизительные параметры плана по разрешению европейского долгового кризиса

валютная пара евро-доллар
валютная пара евро-доллар
Инвесторы очень уж оптимистично отнеслись к результатам саммита ЕС, на котором были озвучены лишь принципы и приблизительные параметры плана по разрешению европейского долгового кризиса. При этом до сих пор не ясно сколько времени займет согласование подробностей этого плана, а самое главное его ратификации всеми странами еврозоны. Уже сейчас возникает много вопросов по поводу участия некоторых стран еврозоны в расширении фонда стабильности (EFSF). Так, например, в преддверии саммита ЕС канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что страна не планирует увеличивать свои гарантии в европейском фонде стабильности. В связи с этим возникает вопрос за счет каких средств планируется наполнить этот фонд. Так, например, ожидания участия в нем иностранных фондов (Китая, Японии, России и стран Ближнего Востока), возможно, сильно преувеличенно. Китайцы уже говорили, что готовы напрямую покупать облигации проблемных стран (Испании и Италии), но за это просили гарантий выплаты средств в полном объеме или каких-либо преференций в торговле с Евросоюзом. В свою очередь, высокая степень левериджа при расходовании средств фонда создает угрозу снижения кредитных рейтингов некоторый стран участниц еврозоны. Таким образом, еще очень рано говорить, что европейский долговой кризис близок к разрешению или хотя бы разработанный план должен однозначно привести к его разрешению. Во-первых, окончательного плана еще не существует. Основные параметры этого плана еще не утверждены и вряд ли в ближайшее время (1-2 недели) они будут утверждены. Сейчас объявлены только принципы борьбы с кризисом. Во-вторых, не факт, что уже полностью утвержденный план спасения сможет быть осуществлен в полном объеме (яркий пример этому договоренности от 21 июля, которые фактически так и не воплотились в жизнь). Пожалуй, наиболее главной проблемой станет ратификация уже окончательных параметров плана по разрешению долгового кризиса. Не исключено, что кроме Словении, которая только со второй попытки согласилась на расширение фонда стабильности до 440 млрд. евро (а сейчас нужно расширение до 1 трлн. евро), проблемы с ратификацией нового плана спасения возникнут еще в ряде стран. Например, Финляндия и Германия, которые очень ревностно относятся к своему кредитному рейтингу и чьи парламенты с большой неохотой шли на прямую помощь Греции. Так или иначе, но пока инвесторы очень благоприятно восприняли итоги саммита ЕС и пытаются себя ободрить называя это лишь первыми реальными шагами к разрешению европейского долгового кризиса. Таким образом, в ситуации, когда тема европейского кризиса начала отходить на второй план внимание участников рынка форекс переключилось к США. А здесь складывается достаточно парадоксальная ситуация. Ряд членов FOMC в последнее время начали очень активно говорить о возможном возобновлении программы количественного смягчения. При этом макроэкономическая статистика оказывается не такой уж и плохой (исключением стали лишь данные по потребительскому доверию). Таким образом, получается, что с одной стороны, тема возможного возобновления программы количественного смягчения давит на доллар США, а с другой стороны, умеренно позитивные макроэкономические данные не снижают вероятность третьего раунда количественного смягчения, а повышают общую склонность к риску (хотя, конечно же, основной причиной роста склонности к риску являются ожидания разрешения европейского долгового кризиса), что также давит на американскую валюту. Таким образом, до тех пор пока инвесторы снова не начнут беспокоится в отношении развития европейского долгового кризиса (а эти беспокойства снова завладеют умами инвесторов очень скоро, но, скорее всего, уже после заседания ЕЦБ и саммита G20) и/или не снизится вероятность возобновления программы количественного смягчения (это может произойти после опубликования позитивного обзора по занятости в США) американскому доллару будет очень трудно возобновить свой рост. Поэтому в первой половине следующей недели он еще вполне может оставаться под давлением.
валютный рынок
валютный рынок

Размещено на ForexAW.com

с ifc-forex com / Харьковский дилинговый центр

Опубликовано на ForexAW.com 28.10.2011 13:17 175
Последнее редактирование 26.10.2017 02:24 NEWs
Статья не линковалась