Доллар и иена под давлением

Американский доллар и японская иена (основные валюты-убежища) продолжают находиться под давлением против большинства своих конкурентов на рынке форекс. Однако снижение валют-убежищ, похоже, уже выдыхается. Публикуемые в последнее время позитивные макроэкономические данные (не только из США и Китая, но и Европы) снизили опасения глобальной рецессии. К тому же наметился прогресс и в разрешении европейского долгового кризиса. Точнее сказать не прогресс, а пока отсутствуют новые негативные факторы по этой теме. Кроме того, ФРС США на прошлой неделе продлила срок действия политики «нулевых процентных ставок» до конца 2014 года, что также позитивно сказалось на склонности инвесторов к риску. Таким образом, валюты чувствительные к риску демонстрировали устойчивый рост против доллара США и японской иены. Однако эта тенденция, похоже, подходит к концу. Ожидания позитивного развития мировой экономики уже полностью учтены в обменных курсах и, скорее всего, даже немного гипертрофированы. Так, данные по розничным продажам в США и Великобритании оказались хуже прогнозов аналитиков. Также не оправдали рыночных ожиданий и предварительные данные по ВВП США за 4 квартал. Скорее всего, как это часто бывает, серия позитивных макроэкономических данных провоцируют гипертрофированные ожидания рынка, а последующая корректировка этих ожиданий приводит к выраженному росту валют-убежищ. Действительно, в последнее время резко снизились ожидания глобальной мировой рецессии. Однако риски в виде замедления европейской экономики по-прежнему очень велики. При этом речь идет исключительно о спаде экономики из-за бюджетного сжатия, а не полноценного финансового кризиса, который по-прежнему нельзя исключать. Ситуация в Греции является, своего рода, «лакмусовой бумажкой» действующих методов борьбы с кризисом суверенного долга. И пока в этом вопросе позитива очень мало. Греческая экономика падает существенными темпами. При этом проводимая политика бюджетной экономии приводит лишь к росту показателя отношения государственного долга к ВВП страны. В свою очередь, методы решения огромного государственного долга страны («добровольное списание» частными инвесторами большей части греческого долга) весьма не популярны и не должны повторяться в других проблемных странах еврозоны. По крайней мере, так обещали европейские лидеры. Тем не менее, в отношении Греции уже заявления о том, что стране потребуется или большее списание задолженности (не только, чтобы списывали задолженность частные инвесторы, но государственные организации, например, фонд EFSF или ЕЦБ ), или увеличение денежной части финансовой помощи. На сегодняшнем саммите ЕС тема Греции, скорее всего, будет одной из доминирующих. При этом, вряд ли стоит ожидать каких-либо решений по увеличению помощи Греции, что может негативно сказаться на перспективах роста евро и других чувствительных к риску валют.    

Размещено на ForexAW.com

с ifc-forex com / Харьковский дилинговый центр