Прибыль немецких банков падает
Переговоры по реструктуризации долга Греции затягиваются, хотя каждый день поступают новые сообщения, что соглашение вот-вот будет достигнуто. И пока на этом фронте затишье, участники обращают внимание на публикуемую европейскими компаниями отчетность.
Разочаровывающие данные представил сегодня крупнейший банк Германии - Deutsche Bank, который сообщил о доналоговых убытках в размере 351 млн евро вместо ожидаемой рынком прибыли. Неудачные результаты стали следствием слабых показателей подразделения инвестиционного банкинга, неудачных инвестиций и судебных расходов.
В целом отчет по итогам года оказался сильным, но данные за IV квартал подпортили настроения инвесторов. В результате акции банка опустились более чем на 5% во Франкфурте на Майне.
Накачка ликвидностью решает
Однако слабые данные банка - это временное явление. После массированного вливания средств в банковскую систему Европы, показатели Deutsche Bank наладятся. Пока же рынки ждут, как пройдут долговые публичные торги Франции и Испании. И уже сейчас подготовились к этим событиям покупкой облигаций. Так, французские "десятилетки" подорожали, и их доходность снизилась до 3,02%, испанских - до 4,85%.
По мнению экспертов, ключевыми вопросами текущего кризиса являются долги и ликвидность банковской системы, а совсем не бюджетная дисциплина. Здесь политические лидеры бессильны - ликвидность зависит от ЕЦБ, а не от политиков. И при благоприятном раскладе (продолжении накачки со стороны ЕЦБ) можно ожидать смягчения рецессии в Европе - часть денег банки могут пустить на кредитование экономики и покупку государственных облигаций.
Таким образом рынки хотят свести все проблемы последних шести месяцев к банальному кризису ликвидности. И если бы не он, то масштабных потрясений на долговых фондовых рынках и валют не было бы. Интересная версия, однако если ее взять за основу, то проблемы долгов европейских стран так и не будут решены. А это может аукнуться новыми потрясениями уже в ближайшем будущем.
валютный рынок
Размещено на ForexAW.com
с rbc ru / РБК ру