Греция реально вернет инвесторам дефолтные 25%
Греческий парламент принял закон об обмене государственных облигаций республики, принадлежащих частному сектору, что позволит сократить государственный долг на 107 миллиард евро, сообщает Reuters. В соответствии с регламентом, исполняющий обязанности председателя парламента Анастасиос Куракис объявил законопроект принятым автоматически, поскольку правительство Греции располагает парламентским большинством и от депутатов не поступало запросов на поименное голосование.
Держатели греческих бондов (банки, страховые компании, пенсионные фонды и другие представители частного сектора) обменяют существующие бумаги на новые с сокращением номинальной стоимости. Основной долг по облигациям будет сокращен на 53,5%, или 107 млрд. евро. По неофициальным данным, реальные потери инвесторов при обмене составят 73-74% от чистой приведенной стоимости (NPV) вложенных средств. Срок погашения новых бумаг - 2042г. Ставка купона - переменная нарастающая, в среднем она составит 3,6%.
Ранее правительство Греции обещало законодательно утвердить так называемую оговорку о коллективных действиях (collective action clause), которая обяжет согласиться на обмен абсолютно всех инвесторов, если доля добровольно согласившихся достигнет 66%.
Греция планирует официальную оферту держателям ее гособлигаций направить 24 февраля и завершить обмен к 12 марта 2012г. Долг необходимо реструктурировать до 20 марта, когда Греции предстоит расплатиться с держателями старых облигаций на 14,5 млрд. евро. Сделка по обмену бондов и новые кредиты от партнеров по Еврозоне и Международного Валютного Фонда (МВФ), одобренные 21 февраля, призваны обеспечить сокращение греческого госдолга до 120,5% от ВВП к 2020г. по сравнению с 160% ВВП на текущий момент.
"Я думаю, соглашение по греческому госдолгу можно называть как угодно - добровольное списание, участие частного сектора. Но когда возвращается только 25% задолженности - это называется дефолт. И я считаю, что это правильный шаг, так как Греция была совершенно неплатежеспособна. Я думаю, теперь нужно больше участия госсектора. То, что по одним и тем же облигациям по-разному производятся выплаты, - это проблема для рынка. Я не думаю, что Греции стоит уходить из Еврозоны - это приведет ко множеству непредвиденных последствий. Да и механизма выхода из валютного союза пока не существует", - заявил Bloomberg экс-управляющий центробанка Аргентины Марио Блехер.
У зоны евро мрачные перспективы
Еврокомиссия резко ухудшила прогноз динамики ВВП Еврозоны в 2012г. Как следует из опубликованных накануне новых прогнозов Еврокомиссии, теперь она ожидает снижения ВВП Еврозоны в текущем году на 0,3% против роста на 0,5%, ожидавшегося ранее. Экономика 27 стран - членов Евросоюза, согласно обновленному прогнозу, в 2012г. покажет нулевую динамику, тогда как ранее Еврокомиссия ожидала роста ВВП ЕС на 0,6%.
Еврокомиссия предупреждает, что в отношении экономического прогноза ЕС на 2012г. преобладают риски снижения. "Если обострение кризиса суверенных долгов приведет к кредитному сжатию и упадку внутреннего спроса, это будет означать глубокую и затяжную рецессию", - отмечается в пресс-релизе исполнительного органа ЕС.
ВВП Германии и Франции - крупнейших стран Еврозоны - в 2012г. увеличится лишь на 0,6% и 0,4% (обе оценки сокращены на 0,2 процентного пункта). Прогноз роста ВВП Великобритании, не входящей в зону евро, остался на уровне 0,6%.
Рецессию ожидает Еврокомиссия во всех странах PIIGS, за исключением Ирландии, которой удастся удержать рост в 0,5%. Снижение ВВП Италии в 2012г. оценивается в 1,3%, Испании - 1,0%. Экономика Греции, сжимающаяся пятый год подряд, сократится еще на 4,4% (ранее Еврокомиссия прогнозировала спад на 2,8%), а Португалии - на 3,3%.
Европейская комиссия также повысила прогноз инфляции в Еврозоне на текущий год с 1,7% до 2,1%, приблизив оценку к 2% - целевому показателю Европейского центробанка.
В результате эйфория от греческой истории несколько затянулась, а евро явно перегрет. Европа медленно, но верно погружается в кризис, и пока правительства стран ЕС даже не думают над мерами выхода из затяжной рецессии. Самый надежный способ это сделать - увеличить государственные траты. Однако этой опции после реструктуризации долга Греции Евросоюз лишена. Поэтому впереди трудные месяцы борьбы с кризисом при практически полном отсутствии запасов какого-либо оружия. Для евро это не лучшая перспектива.
Размещено на ForexAW.com
с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг