Падение евро - вопрос времени

В конце минувшей недели торги на валютном рынке по основной валютной паре Евро Доллар проходили довольно волатильно. Как отмечает аналитик TeleTrade Евгений Филиппов, причиной тому было несколько факторов. Безусловно, главным событием прошедшей недели стал процесс реструктуризации греческого долга, а точнее его итоги. На обмен гос облигаций Греции в частном секторе согласились держатели 85,8% бумаг. К тому же страна применила специальную оговорку, которая принудит несогласных с реструктуризацией инвесторов к обмену госбумаг, что позволит довести степень участия частных инвесторов до 95,7%.

Как следствие, международное рейтинговое агентство Международное рейтинговое агентство Мудис заявило о дефолте Греции по долговым обязательствам. Данное решение рынок воспринял практически нейтрально, сфокусировав свое внимание на дальнейшем развитии процесса обмена гос облигаций. Сразу после уведомления Грецией совета министров финансов стран Еврозоны о введении нормы коллективного действия, которая предполагает принуждение частных инвесторов к обмену бондов на новые, Международная ассоциация профессиональных участников рынков свопов и деривативов (ISDA) сочла данную процедуру "кредитным событием", а это в дальнейшем может повлечь за собой выплату страховок по CDS - кредитным дефолтным свопам.

Несмотря на довольно позитивное завершение процесса обмена греческих гособлигаций, евро теряет в цене по отношению к доллару. Участники рынка смотрят в недалекое будущее, и картина для зоны евро складывается не самая лучшая. Так, прогноз ЕЦБ в отношении динамики ВВП Еврозоны на 2012г. ухудшился до сокращения в 0,1% против ожидавшегося ранее роста на уровне 0,3%. Пессимистичен еврорегулятор и в отношении 2013г.: ЕЦБ ожидает роста экономики Еврозоны на 1% против прогнозировавшихся ранее 1,3%. Ухудшен и прогноз инфляции: ожидается более высокий рост потребительских цен в 2012 и 2013гг. в связи с повышением стоимости энергоносителей. Согласно новому прогнозу регулятора, в 2012г. инфляция составит 2,4% (прежняя оценка - 2%), а в 2013г. - 1,6% (против 1,5% ранее). Это препятствует дальнейшему укреплению евро.

Не блещут позитивом и прогнозы ВВП самой Греции. В IV квартале 2011г., по уточненным данным, показатель упал на 7,5% относительно того же квартала годом ранее. Уровень безработицы в Греции в декабре 2011г. побил новый рекорд, составив 21%, а, по прогнозу Европейской комиссии, падение греческой экономики в 2012г. составит 4,4%. Стоит отметить, что это будет пятый год экономической рецессии в стране.

Таким образом, будущее единой европейской валюты видится совсем не радужным, а греческий дефолт - лишь отложенным по времени. Если смотреть с технической точки зрения, то пробой парой EUR USD локального уровня поддержки 1,3100 приведет котировки к цели на отметке 1,3000, что послужит последним сигналом к снижению пары в район минимума на уровне 1,2623.

Размещено на ForexAW.com

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг