Участники международного рынка Forex находятся в ожидании объявления мер поддержки экономики государств Еврозоны и США путем покупки облигаций на баланс двумя крупнейшими мировыми центробанками - ЕЦБ и ФРС. ЕЦБ пытается стабилизировать доверие к долговым инструментам региона, а ФРС - поддержать экономику.
Что касается ЕЦБ, то вероятность того, что на заседании 6 сентября он в той или иной форме объявит о целевых уровнях доходности/спрэда бондов проблемных стран, продолжает расти. Сколько бы ни заявлял глава Bundesbank Йенс Вайдманн о том, что покупки облигаций на баланс являются эмиссионным финансированием, уже понятно, что Bundesbank и Минфин Германии остались во всей Еврозоне в одиночестве по этому вопросу, даже канцлер ФРГ Ангела Доротея Меркель ничего не говорит против данной меры, отмечает аналитик ВТБ24 Алексей Михеев. То, что долговой кризис в Еврозоне, расчистив большее пространство для интеграции, заканчивается, становится все очевиднее.
В последние годы неоднократно звучало мнение о том, что долговой кризис в Еврозоне - целиком контролируемый органами ЕС процесс, направленный на отъем суверенитета у стран, входящих в зону евро. И этому даже имеются подтверждения. Из-за получения пакетов помощи страны попадали в финансовую зависимость от органов ЕС, осталось только конвертировать ее в политическую зависимость. Недаром А.Меркель заявила о том, что на декабрьском саммите ЕС будет обсуждаться создание новой законодательной основы ЕС, подчеркивает аналитик.
Евро будет расти как минимум до следующего заседания ЕЦБ, полагает старший валютный стратег Rabobank International Джейн Фоули. "Надежды на то, что центробанк начнет покупать облигации Испании и Италии, вызвали всплеск оптимизма, и он продержится вплоть до 6 сентября. А там уже мы узнаем, что ЕЦБ нам приготовил: очередное разочарование или же реальную программу поддержки периферийных стран", - добавил эксперт.
Стратег Эйч Эс Би Си Дара Махер полагает, что пара EUR USD до конца года вырастет до уровня 1,35 долл./евро. "Я думаю, Марио Драги оправдает ожидания рынков, и это будет положительным фактором для евро", - подчеркнул эксперт.
Что касается ФРС, то здесь ситуация также предельно ясна, утверждает А.Михеев. Неизбежность третьего раунда смягчения становится все очевиднее. На самом деле уже после QE2 стало понятно, что Америке, вступившей на путь эмиссионного финансирования бюджета, с него не сойти. Не зря же в последних протоколах высказывается идея о гибкой программе покупок облигаций на баланс без указания сроков и объемов. То, чего опасается Й.Вайдманн, заявляя, что нельзя недооценивать опасности привыкания к такого рода финансированию, подобного привыканию к наркотикам, уже давно произошло в США. Там будет и QE4, и QE5, и так далее, пока не будет подорвано доверие к доллару. В противном случае американская экономика скатится в рецессию.
"Думается, это понимают все члены ФРС, только некоторые для вида играют роль монетарных "ястребов" и создают иллюзию того, что ФРС еще (когда-нибудь) может ужесточить монетарную политику. И уже вовсе не обязательно ждать выступления Бернанке Бена в Джексон Хоуле. Согласно имеющейся информации, позиция Б.Бернанке уже предельно ясна. Остается только удивляться, почему рынки до сих пор демонстрируют довольно ограниченное падение доллара", - подчеркивает аналитик ВТБ24.
"На доллар будут давить стимулирующие меры ФРС, Б.Бернанке должен будет противодействовать негативному эффекту ужесточения бюджетной политики. Последние протоколы ФРС показывают, что нам уже не обязательно ждать выступления Б.Бернанке в Джексон Хоуле", - соглашается Д.Фоули. По мнению стратега HSBC, высока вероятность того, что ФРС не разочарует рынки, и это будет негативом для доллара.
Для А.Михеева цель для ближайших недель по евро/доллару на отметке 1,30 по-прежнему остается актуальной. Если же на рынке появится новый отрицательный драйвер, пара уйдет под отметку 1,25, считает аналитик международного финансового холдинга FIBO Group Анна Бодрова.
валютный рынок
Размещено на ForexAW.com
с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг