Рынок снова ожидает интервенции Банка Японии

Европейский центральный банк (ЕЦБ) принял программу покупки облигаций (OMT), а Федеральная резервная система (ФРС) решила провести третий этап количественного смягчения. Но что предпримет Банк Японии? Возможно, ничего. И даже если японский центральный банк удивит скептиков очередной покупкой активов на сумму 5 трлн иен или около того, ее вряд ли можно расценивать как меру того же уровня, как OMT или третий этап смягчения. Для иены это, вероятно, почти не принесет перемен в краткосрочной перспективе, а Банк Японии будет испытывать большее давление с тем, чтобы при помощи интервенции остановить недавний рост своей валюты. Безусловно, аргументы в пользу смягчения денежно-кредитной политики со стороны центрального банка теперь могут оказаться намного сильнее. Японская экономика вновь застопорилась, так как зарубежный спрос на ее товары падает, и появились признаки того, что дефляция возвращается с новой силой. Сочетание политического паралича в Токио перед выборами, которые состоятся позднее в этом году, и неуклонного снижения перспектив мирового роста – все это негативно отразилось на японской экономике. Не только упал спрос на японский экспорт, но и японская иена стала ассоциироваться с валютой-убежищем, что также делает экспорт дороже. Замедление роста в Китае стало особенной проблемой в течение недавних месяцев, так как на долю этого крупного соседа приходится почти 20% японского экспорта. Эскалация напряженности между этими двумя странами по поводу владения островов Сентаку также угрожает проблемами для Японии, так как ее компании сворачивают операции в Китае. Результатом стали повышенные опасения вокруг сокращения промышленного производства.

 

Размещено на ForexAW.com

с ifc-forex com / Харьковский дилинговый центр