Бессрочное падение доллара

Обзор валютного рынка на среду

В среду, 19 сентября, евро на 09:00 оценен рынком в 1,305 долл

В среду, 19 сентября, евро на 09:00 оценен рынком в 1,305 долл. Европейская валюта в легком "плюсе" на фоне слабости американского доллара. Причина дешевизны последнего - включенный в США печатный станок. Напомним, 13 сентября с.г. ФРС США объявила новый раунд количественного смягчения, в рамках которого будет ежемесячно приобретать ипотечные облигации на 40 млрд. долл. Кроме того, ФРС продлила ожидаемый период сохранения учетной ставки вблизи нуля до середины 2015г., как следует из заявления Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC США). Мнения по поводу происходящих процессов разделились.

Глава ФРБ Чикаго обеими руками за QE3

Запуск третьего раунда количественного смягчения ФРС США придал необходимый дополнительный стимул созданию рабочих мест и обезопасил американскую экономику от возможных потрясений в будущем. Такое заявление сделал председатель Федерального резервного банка (ФРБ) Чикаго Чарльз Эванс. "Учитывая уже существующие проблемы, а также потенциальные опасности в будущем, необходимо делать все возможное для поддержания устойчивости и положительной динамики экономики", - считает Ч.Эванс. Он добавил, что сверх уже принятых шагов ФРС может дополнительно стимулировать экономику, в том числе путем политики, допускающей незначительный рост инфляции при сокращении уровня безработицы.

"Подобная адаптивная политика дополнительно улучшит ситуацию на рынке труда при том, что огромный вклад в это уже сделан за счет недавних крайне полезных действий по запуску QE3", - уверен Ч.Эванс.

Запущенные в рамках QE3 меры стимулирования экономики во многом совпадают с предложениями, которые ранее не раз выдвигал Ч.Эванс, а именно удерживать учетную ставку на рекордно низком уровне и скупать гособлигации до тех пор, пока не будет достигнуто устойчивое снижение уровня безработицы с нынешних 8,1% до 7%.

Глава ФРБ Далласа считает панацеей только капвложения предприятий

Но глава ФРБ Далласа Ричард Фишер высказал телеканалу CNBC противоположную точку зрения. По его мнению, агрессивная программа монетарного стимулирования ФРС на деле может оказаться менее эффективной, чем ожидается, поскольку необходимо разрешить прочие вопросы, препятствующие созданию новых рабочих мест. "По моему мнению, QE3 окажется менее эффективной мерой, чем предполагалось, потому что существует множество дополнительных препятствий для адекватного принятия решения по капзатратам и трудоустройству. Крайне желательно, чтобы предприниматели развивали программы капитальных вложений, которые как раз являются фактором, создающим рабочие места, и приносят быстрые результаты", - полагает Р.Фишер.

ФРС вообще за дешевый доллар

Как Ч.Эванс, так и Р.Фишер в текущем году не имеют голосующих прав на заседаниях Комитет FOMC. Однако обладай они такими правами, первый, несомненно, проголосовал бы за запуск QE3, тогда как второй, скорее всего, воздержался бы от поддержки данной меры.

Конечно, консервативная политика Р.Фишера более оправданна с точки зрения регулятора, и он явный противник решения проблем экономики через инфляцию. Однако такое мнение в ФРС нынче не в моде. Вливания в экономику возобновлены. И скорее всего уже в среднесрочной перспективе это скажется на уровне инфляции в США. А если сопоставить все факты, то получится, что главной целью нового раунда QE как раз и является запуск механизма обесценения доллара и удержание стоимости обслуживания госдолга на минимальных отметках.

Таким образом ФРС через печатный станок пытается решить долговую проблему. Подобную политику активно вел российский центробанк в 1990-е гг., напомним, тогда рубль обесценивался в разы в течение года. Доллару такая перспектива, конечно же, не грозит. Однако новый раунд QE задаст долгосрочный тренд падения "американца".
Видео 1

Размещено на ForexAW.com

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг

Опубликовано на ForexAW.com 19.09.2012 10:11 153
Последнее редактирование 19.09.2012 10:11 NEWs
Последняя линковка 17.11.2017 03:55