Способ борьбы с дорогим евро

Обзор валютного рынка на понедельник

Минувшая неделя запомнилась многочисленными вербальными валютными интервенциями европейских политиков

власти ЕС
власти ЕС
Минувшая неделя запомнилась многочисленными вербальными валютными интервенциями европейских политиков. Начало этому положил 5 февраля президент Франции Франсуа Олланд, который призвал еврозону разработать внятную политику контроля за обменным курсом евро, чтобы защитить единую валюту от "иррациональных колебаний". Жалобы Парижа на "иррациональные" движения европейской валюты звучали на фоне укрепления ее курса до отметки в 1,35 долл./евро и выше. Французские власти считают, что курс евро слишком высок и вредит национальным экспортерам, опосредованно тормозя экономический рост. Следом, в конце минувшей недели, валютный рынок взбодрила речь главы ЕЦБ Марио Драги. По словам аналитиков ING, после "шоковых" торгов во второй половине четверга, 7 февраля, когда вербальные валютные интервенции главы ЕЦБ М.Драги обвалили пару евро/доллар с 1,3550 до 1,3400 (а потом и до текущих 1,3350), пятницу валютный рынок провел в более спокойном режиме.

Не остался в стороне от вербальных интервенций и член совета ЕЦБ Йорг Асмуссен. Он заявил, что экономические проблемы Франции не связаны с ценой евро на валютном рынке. "Источник экономических проблем Франции не связан с ценой евро на валютном рынке и находится внутри самой страны", - сказал Й.Асмуссен в интервью немецким СМИ, передает агентство Reuters. "Я рад, что правительство Франции привлекает силы к решению данного вопроса", - добавил он.

"На большинстве фондовых и валютных площадок сейчас сложилась очень интересная ситуация. Ключевым событием предыдущих дней бесспорно стало заседание ЕЦБ и пресс-конференция Марио Драги, после которой курс европейской валюты существенно скорректировался. Основная валютная пара евро/доллар потеряла практически две фигуры и более 2% по итогам недели и опустилась до отметки 1,3365", - отмечает эксперт брокерской группы "ITInvest- Проспект" Василий Олейник.

Основные тезисы главы ЕЦБ были следующие: инфляционные ожидания остаются хорошо сдерживаемыми, слабость экономики сохранится в начале 2013г., постепенное восстановление будет позже в этом году, ситуация на финансовых рынках улучшилась, что отражает возврат средств LTRO, монетарная политика и мировой спрос окажут поддержку экономике. Стоит отметить, что были сделаны и другие заявления, в которых рынок усмотрел намеки на озабоченность М.Драги высоким курсом евро, что и привело к довольно существенной коррекции по основной валютной паре евро/доллар.

Заявления, напугавшие инвесторов, были следующие: экономика еврозоны останется слабой в текущем году, укрепление евро повышает риск дефляции, мы будем следить за укреплением курса евро с точки зрения инфляции. В.Олейник напоминает, что накануне, довольно серьезное недовольство сильным укреплением евро, выразили уже ряд стран, включая Францию, поэтому нельзя исключать, что на следующих заседаниях ключевая процентная ставка может быть еще раз понижена, несмотря на то что решение по ставкам было принято единогласно и разговора о снижении ставок не было.

ЕЦБ пока проигрывает валютную войну

"На текущий момент прекрасно видно, что ЕЦБ пока проигрывает валютную войну Банку Японии, ФРС и Банку Англии, которые предпринимают все возможные меры по стимулированию своих экономик, наводняя их ликвидностью. Отсюда и результаты: за последние три месяца курс евро к фунту и доллару вырос примерно на 8%, а к японской иене - почти на 20%. Надолго ли хватит вербальной интервенции Марио Драги или нет, сказать сложно. Если учесть спад ВВП, рост безработицы в южных европейских странах и политические риски в Испании и Италии, то цель по паре евро/доллар 1,30 может быть достигнута весьма легко. Также не стоит забывать о возможной коррекции и на американских площадках, которая явно не за горами, что также приведет к бегству из рисковых активов в Treasuries, а значит, и в доллар", - подчеркнул В.Олейник.

Также эксперт отмечает еще один интересный момент минувшей недели. "В пятницу, 8 февраля, с попыткой вербальной интервенции, так же, как и М.Драги, выступил глава Министерства финансов Японии Таро Асо. В его заявлении сказано: "Резкое ослабление котировок национальной валюты с 78 до 90 иен/долл. оказалось для нас неожиданным. Судя по всему, ряд принятых нами мер стал поводом для существенного пересмотра ожиданий со стороны участников валютного рынка. В результате темпы снижения японской валюты оказались более сильными, чем мы могли предполагать". После подобных заявлений, мы также, уже на текущей неделе вполне можем увидеть коррекцию по паре доллар/иена, что бесспорно приведет и к коррекции на японском фондовом рынке", - считает специалист.

"Резюмируя все выше сказанное можно сделать вывод, что в ближайшее время мы должны будем видеть вновь спрос на доллар и дальнейшее его укрепление к большинству мировых валют и как следствие незначительную коррекцию на фондовых рынках", - добавил эксперт.

Что касается перспектив рубля по отношению к доллару, то, по мнению В.Олейника, ситуация еще интереснее. "После запуска Euroclear мы не увидели нового сильного притока иностранного капитала, а даже наоборот, спрос на ОФЗ был меньше обычного. Основные объемы, скорее всего, придут именно в марте, поэтому в ближайшее время этот фактор не будет сильно давить на укрепление рубля. Основная интрига относительно курса рубля связана с предстоящим заседанием российского ЦБ, которое состоится 12 февраля. Стоит учесть, что если раньше речь шла о дальнейшем повышении ставки рефинансирования, которая на текущий момент составляет 8,25% и является самой высокой среди развивающихся стран, то теперь ряд экспертов считают, что на предстоящем заседании российский ЦБ пойдет на снижение ключевой процентной ставки на 0,25%, что в свою очередь приведет к ослаблению рубля в пределах 1-2%, до отметки 30,50руб./долл. Понизит или нет ставку на предстоящем заседании российский ЦБ гадать бессмысленно, однако последнее выступление в среду, 6 февраля, зампреда ЦБ, Алексея Улюкаева носило явный акцент, смещенный на ужесточение монетарной политики", - указал эксперт.

По его словам, если посмотреть, как вел себя фьючерс на данную валютную пару всю неделю, что и здесь видно, что впервые за долгое время не видели обновлений минимума, что говорит о возможном выходе цены вверх.

"Бесспорно, на крепость рубля, в текущей ситуации влияют и высокие цены на нефть, которые также находятся в одном шаге от коррекции. С точки зрения техники отметка 120 долл. является сильным сопротивлением, и мы вполне можем в ближайшие дни и недели увидеть коррекцию с целью 110 долл., однако выход цены выше 121 долл. даст сигнал на возможный выход на исторические максимумы, во что пока не верится. Если все-таки мы увидим коррекцию на рынке нефти, то это мгновенно скажется и на курсе национальной валюты. Не первый раз за последние годы, мы наблюдаем ситуацию, когда российский фондовый рынок падает при росте цен на нефть. Объясняется это тем, что долгосрочные инвесторы зачастую идут на опережение и предпочитают заранее выходить из рисковых активов и не дожидаться коррекции на рынке сырья, которая спустя небольшой промежуток времени все же обычно наступает", - заключил В.Олейник. 
единая валюта
единая валюта

 

Размещено на ForexAW.com

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг

Опубликовано на ForexAW.com 11.02.2013 13:56 244
Последнее редактирование 26.10.2017 03:03 NEWs
Статья не линковалась