Недельный обзор рынка: уровни поддержки/сопротивления, рекомендации

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:общее число заказов в производственном секторе за апрель не изменилось, годовое падение составило 37.1%.  Промышленное производство за апрель сократилось на 1.9%, за год падение составило 21.6%.  Гармонизированный индекс потребительских цен за май снизился на 0.1%, за год цены не изменились.  Дефицит торгового баланса за апрель вырос до £7.0 млрд.  Промышленное производство за апрель выросло на 0.3%, за год падение составило 12.3%.  Дефицит торгового баланса за апрель вырос до $29.2 млрд.  Сальдо торгового баланса за апрель показало дефицит 179 млн. канадских долларов.  Отчет ФРС - Beige Book: темпы спада замедлились.  Решение по процентной ставке Резервного Банка Новой Зеландии: ставка оставлена без изменений на уровне 2.5%.  ВВП за 1 квартал сократился на 3.8%, что соответствует годовому падению 14.2%.  Розничные продажи за май выросли на 0.5%, за год сократились на 9.5%.  Количество заявок на пособие по безработице сократилось до 601 тыс.  Промышленное производство за апрель выросло на 5.9%, годовое падение составило 30.7%.  Промышленное производство за апрель сократидлось на 1.9%, годовое падение составило 21.6%.  Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета за июнь вырос до 69.0. Неделя была интересной. Канада опубликовала апрельский отчет по внешней торговле, который оказался намного хуже ожиданий. Экспорт обвалился на 5.1% за месяц и на 24% за год, падение импорта составило соответственно 1.5% и 12.9%. Сальдо внешней торговли снова ушло в дефицит, который составил 179 млн. канадских долларов. Цены на первичном рынке жилья в апреле продолжили падение, которое составило 0.6%, годовое падение цен ускорилось до 4.2%. Зато закладки новых домов выросли на 9.1%, в мае после падения более чем еа 20% месяцем ранее. За год закладки новых домов обвалились на 42%. Использование производственных мощностей в первом квартале рухнуло до 69.3%, что стало худшим значением с начала подсчета этой статистики в 1987 году. На фоне таких данных канадский доллар прекратил свое победное шествие.Япония опубликовала предварительные данные по платежному балансу, которые наводят на крайне мрачные мысли. Сальдо платежного баланса составило ¥630.5 млрд., обвалившись за год на 54.5%. Спасли ситуацию доходы от инвестиций в иностранные активы, которые составили ¥1056.7 млрд. В торговле товарами и услугами наблюдался дефицит. Продолжают замедляться темпы прироста банковских кредитов, прирост за год к маю замедлился до 3.1%. При этом иностранные банки сократили кредитование за год на 31.1%. Индекс оптовых цен на товары за май снизился ещё на 0.4%, годовое падение цен составило 5.4% (рекордное падение за последние 22 года). Промышленное производство за май выросло на 5.9%, годовое падение замедлилось до 30.7%, что выглядит скорее как коррекция после резкого обвала. Заказы на машины и оборудование снова ускорили свое падение, которое в апреле составило 5.4%, за год заказы сократились на 32.8%. При этом промышленность сократила заказы на 9.4% за месяц и 49.3% за год. В абсолютном выражении заказы показали минимум за 22 года, а заказы в промышленного сектора уже давно ниже уровней 1987 года, когда начали вести данную статистику. ВВП за первый квартал пересмотрели, оно в итоге составило на 4%, а 3.8%. Зато продолжается стремительный рост различных индексов доверия. Ситуация в японской экономике выглядит крайне мрачно, спасают только созданные за последние десятилетия накопления.Англичане порадовали динамикой промышленного производства, которое в апреле выросло на 0.3%, годовое падение производства составило 12.3%. Опросы риелтеров зафиксировали рост позитивных настроений в секаторе недвижимости, хотя пока большинство всё же фиксирует падение цен. Дефицит торгового баланса за апрель вырос и составил £7.0 млрд. Национальный институт экономических и социальных исследований указал, что темпы падения ВВП замедлились к маю до 0.9% в квартальном исчислении. Так что в Великобритании экономические показатели выглядят неплохо по сравнению с остальными. Но стоит понимать, что именно английская финансовая система подвержена огромным рискам в современной ситуации, а потому долгосрочные перспективы фунта пока видятся крайне негативными.Еврозона снова выдавала крайне негативные данные. Промышленные заказы в Германии за апрель не изменились, а за год рухнули на 37%.Промышленное производство в Германии сократилось за апрель ещё на 1.9%, годовое падение составило 21.6%. Сальдо торгового баланса Германии за апрель снизилось до €9.4 млрд., сальдо платежного баланса составило €5.8 млрд., рухнув на 62.3% за последний год. Прирост потребительских цен относительно мая прошлого года в Германии отсутствовал, в ближайшие месяцы мы увидим в Европе дефляцию. Во Францию дефляция уже пришла, за год цены снизились на 0.3%. Промышленное производство во Франции продолжило падать, но немного восстановилось в Италии. За последние год итальянская промышленность потеряла 24.2%, французская сократилась на 18.8%, в итоге Еврозона показала падение производства за месяц на 1.9%, годовое падение составило 21.6%. Годовое падение европейской промышленности было рекордным за всю историю подсчета показателей. Падение ВВП Италии за 1 квартал было пересмотрено до 2.6%, годовое падение составило 6.0%. Европейская валюта по итогам недели резко обвалилась против фунта, но оставалась устойчивой относительно других валют. Перспективы евро становятся всё более негативными, особенно после очередного понижения рейтинга Ирландии и усугубляющихся проблем в Прибалтике.Американцы зафиксировали небольшой прирост дефицита внешней торговли, который в апреле составил $29.2 млрд. Импорт сократился на 1.4% за месяц и 30.7% за год, экспорт снизился соответственно на 2.7% и 21.8%. Отчет ФРС Beige Book зафиксировал небольшое замедление экономического спада, но пока о восстановлении речи не идет, мы только стали медленнее падать. Розничные продажи в мае показали рост на 0.5%, за год падение продаж составило 9.5%. Рост продаж в мае имел вполне объективную причину, которой стал взлет розничных цен на бензин в США на 10.6%, что и вызвало увеличение продаж. Количество первичных заявок на пособие по безработице сократилось в последнюю неделю до 601 тысячи, в то же время количество получающих пособие по безработице взлетело до нового исторического максимума 6.82 млн. человек. Запасы на складах продолжили снижаться в апреле, но соотношение запасов и продаж продолжает оставаться на крайне высоких уровнях, т.к. продажи активно сокращаются. При такой динами ке говорить о том, что запасы активно распродаются не приходится. Так что восстановление закупок товаров пока под большим вопросом, а значит падение производства будет продолжаться. На всем этом фоне продолжающийся рост настроений всё больше удивляет. Дефицит бюджета в мае составил $189.7 млрд., таким образом за последние 12 месяцев дефицит составил $1282.8 млрд., что стало новым рекордом в истории США. Относительно ВВП годовой дефицит составил порядка 9.1%. Проблемы с дефицитом выходят на первый план, о чем сказал уже не один американский чиновник. Заговорили о необходимости сокращения дефицита и снижении объемов стимулирования экономики. ФРС последние три недели сократила свой баланс на $140 млрд. за счет урезания своп-линий с другими ЦБ и сокращения кредитования по программам TAF (Term Auction Facility). На неделе также вышел квартальный отчет ФРС Z1, вышел он достаточно мрачно. Общая стоимость активов домохозяйств составила $64.52 трлн., долги снизились до $14.14 трлн., чистые активы снизились до $50.38 трлн. Стоимость активов американских домохозяйств в первом квартале сократилась ещё на $1.44 трлн., при этом долги сократились на $114.5 млрд. в итоге соотношение долгов к активам достигло нового максимума 21.9%. Стоимость активов в 1 квартале 2009 года снизилась до 599% располагаемого дохода, что стало минимальным значением с 1995 года. Чистые активы (за минусом долгов) снизились до уровня 468% от располагаемого дохода – это минимальное значение с 1993 года. По итогам 1 квартала долги домохозяйств компаний и правительства достигли нового рекорда 375% от годового ВВП, произошло это за счет падения ВВП и роста госзаимствований. На финансовых рынках прошлая неделя характеризовалась упорным ростом цен на нефть, которые достигли $72 за баррель. Фондовые рынки в этот раз не смогли показать направленной динамики и по большей части топтались на месте. Зато крайне интересные события происходили на ранках долговых инструментов. Доходность десятилетних долгов Казначейства США взлетела на неделе почти до 4%, но к закрытию недели немного стабилизировалась. Ставки по ипотеке показали на этом фоне резкий взлет, средняя ставка по ипотечным кредитам на 30 лет достигла максимума за последние 7 месяцев и составила 5.59% (на первичном рынке по данным Freddie Mac). По данным HSH Associate рыночная ставка достигала 6.1% на неделе, но в пятницу опустилась до 5.9%. Подорожание ипотечных кредитов практически убивает надежды американских властей на восстановление рынка недвижимости. Фактически ФРС и Казначейству не удается создать условия для низких ставок по долгосрочным кредитам. В выходные состоялась очередная встреч а министров финансов Большой Восьмерки. Министры увидели "признаки стабилизации", которые заключаются в "восстановлении фондовых рынков, сужении спрэдов, улучшении доверия предпринимателей и потребителей". В общем-то они правы, других признаков особо не видно. Теперь министры задумались как разгрести то, что они натворили, спасаясь от кризиса, думать им придется долго ...   На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели: 15.06.2009 16:30 мск Притоки капитала по данным Казначейства США за апрель.  16.06.2009 --:-- мск Решение по процентной ставке Банка Японии.  16.06.2009 12:30 мск Гармонизированный индекс потребительских цен за май.  16.06.2009 13:00 мск Индекс настроения в экономике ZEW за июнь.  16.06.2009 13:00 мск Индекс потребительских цен за май.  16.06.2009 16:30 мск Индекс производственных цен за май.  16.06.2009 16:30 мск Разрешения на строительство за май.  16.06.2009 17:15 мск Промышленное производство за май.  17.06.2009 12:30 мск Протоколы заседания Банка Англии.  17.06.2009 12:30 мск Уровень безработицы за май.  17.06.2009 13:00 мск Сальдо торгового баланса за апрель.  17.06.2009 16:30 мск Индекс потребительских цен за май.  17.06.2009 16:30 мск Сальдо платежного баланса за 1 квартал.  18.06.2009 11:30 мск Решение по процентной ставке Национального Банка Швейцарии.  18.0 6.2009 12:30 мск Розничные продажи за май.  18.06.2009 12:30 мск Объем заимствований гос. сектора за май  18.06.2009 15:00 мск Индекс потребительских цен за май.  18.06.2009 16:30 мск Количество заявок на пособие по безработице  18.06.2009 18:00 мск Индекс опережающих индикаторов за май.  19.06.2009 10:00 мск Индек производственных цен за май.  19.06.2009 16:30 мск Розничные продажи за май. Неделя будет насыщена экономическими отчетами. В Канаде она начнется с публикации данных продажам и поставкам в производственном секторе, где ожидается негативная динамика. В среду опубликуют отчет по оптовым продажам и запасам, ожидается, что продажи снизились в апреле. Помимо этого опубликуют динамику по индексу опережающих индикаторов, здесь также ожидается снижение. Более важные отчеты будут выходит в четверг и пятницу. В четверг будет опубликован отчет по динамике потребительских цен за май, ожидается рост общего ценового индекса на 0.4%, причиной чего может стать рост цен на ресурсы. При этом ожидается, что годовая динамика показателя покажет дефляцию. Базовый индекс потребительских цен, который используется Банком Канады для оценки инфляции, вероятно, также вырастет, но годовой прирост будет замедляться. В пятницу опубликуют отчет по розничным продажам, ожидается небольшое сокращение продаж, что достаточно оптимистично, учитывая текущие тенденции. Есть риск выхода п оказателя значительно хуже прогнозов. В целом давление на канадскую валюту может усилиться, но в значительной мере её динамика будет определяться ценами на нефть. Японцы начнут неделю с публикации во вторник решения по ставкам Банка Японии, тут сюрпризов ждать не стоит, ставку снижать уже некуда, повышать её не смогут, т.к. дефляционные процессы усиливаются. Оценки экономики, вероятно, будут сдержанными. В среду выйдет ежемесячный отчет Банка Японии, в котором могут указать на то, что ситуация немного стабилизировалась. Таким выводам будет способствовать восстановление производства в последние два месяца после резкого обвала. В целом динамика йены будет определяться на неделе внешними факторами, а не внутренними. Англичане опубликуют во вторник данные по динамике потребительских цен за май. Ожидается рост цен за месяц на фоне подорожания ресурсов, при этом вероятно продолжение замедления годового прироста цен. Розничные цены, вероятно, продолжат стремительно уходить в зону дефляции. Для Великобритании пока дефляционные риски не столь серьёзны по причине резкого падения фунта в последний год. В среду будут опубликованы "минутки" Банка Англии с последнего заседания по ставкам, дальнейшие планы Центробанка крайне интересны участникам рынка и могут спровоцировать резкие колебания фунта. Также будет опубликован отчет по рынку труда Великобритании за апрель, здесь ожидается продолжение роста безработицы, причем достаточно активное. Отчет по розничным продажам выйдет в четверг, ожидается, что продажи снизились за последний год, хотя падение и не было существенным. Более интересен будет отчет по сектору государственных финансов, т.к. в последние месяцы крайне серьёзное внимание приковано к проблемам с дефицитом бюджета Великобритании, который выходит за все возможные границы. Дальнейшее усугубление проблем с бюджетом может вызвать резкое падение фунта. Риски падения фунта сохраняются. Континентальная Европа начнет неделю с публикации во вторник отчета института ZEW по настроениям в немецкой экономике. В последние месяцы отчет показывал резкий рост ожиданий на фоне продолжающегося ухудшения оценки текущей ситуации. Пока никакие позитивные ожидания в Европе не оправдываются, практически по всем показателям идет ускорение спада. Если вдруг произойдет снижение ожиданий, европейская валюта может оказаться под сильным давлением. Также будет опубликован уточненный отчет по динамике потребительских цен в мае, годе ожидается отсутствие роста цен по итогам мая. В ближайшие месяцы дефляционные процессы в зоне евро будут усиливаться, что заставит ЕЦБ думать о дальнейшем снижении ставок. В среду опубликуют отчет по внешней торговле Еврозоны за апрель, здесь ожидается дефицит внешней торговли на фоне выросших ресурсных цен и продолжающегося спада экспорта. Данные по динамике производственных цен в Германии будут опубликованы в пятницу. Здесь, вероятно, дефляционные п роцессы продолжат ускоряться на фоне активного спада промышленного производства. Давление на евро может усилиться на фоне усиления дефляционных процессов. Американцы обещают нам крайне насыщенную неделю. В понедельник опубликуют данные по притоку капитала за апрель, которые будут привлекать большой интерес, т.к. способность США привлекать средства для финансирования своих программ поддержки экономики под вопросом. Отток капитала может крайне негативно сказаться на курсе американского доллара. Помимо этого Национальная Ассоциация домостроителей опубликует отчет по рынку жилья США в июне. Динамика индексов рынка жилья в последние месяцы несколько улучшилась, но пока скорее в области ожиданий, чем реальной ситуации. Во вторник выйдет отчет по динамике производственных цен за май. Ожидается рост цен на фоне роста ресурсных рынков, при этом годовая динамика цен, вероятно укажет на усиление дефляционных процессов. Также опубликуют майские отчеты по строительном сектору. В последние месяцы закладки новых домов и выданные разрешения на строительство резко снизились, что никак не соответствовало ожиданиям стабилизации в секторе. Пока затели строительного сектора находятся на крайне низких уровнях, дальнейшее падение будет крайне негативным сигналом. Ещё одним отчетом вторника станут данные по промышленному производству в США за май. За последние 16 месяцев производство выросло всего один раз, последние 12 месяцев годовое сокращение производства только ускоряется. Подобную динамику ждут и в мае, что вполне логично в ситуации затоваренности складов, которая пока особо не меняется, не смотря на сокращение запасов. Американская промышленность вернулась на 10 лет в прошлое, вероятность дальнейшего ухудшения ситуации крайне высока. В среду выйдет отчет по динамике потребительских цен, не смотря на рост ресурсных рынков участники рынка ожидают усиления дефляционных процессов в экономике. Учитывая резкий рост цен на бензин в мае, инфляционное давление в этом месяце может оказаться выше ожиданий. Если это произойдет, шансы на повышение ставок ФРС будут переоценены участниками рынка. Также будет опубликован отчет по платежному балансу за 1 квартал, ожидается резкое сокращение дефицита платежного баланса, которому будет способствовать резкое сокращение импорта товаров. Отчеты в среду могут позитивно сказаться на курсе доллара. В четверг опубликуют традиционный недельный отчет требований по безработице, ожидается, что новые заявки на пособия останутся выше 600 тыс. Свой индекс деловой активности опубликует ФРБ Филадельфии, участники рынка ожидают роста индекса. Также выйдет отчет по индексу опережающих индикаторов, тут также ожидается рост индекса. По данным четверга настрой участников рынка выглядит слишком оптимистичным, есть риски выхода всех показателей ниже прогнозов. В целом цикл падения доллар близится к завершению, возможно, мы увидим смену тенденций уже в ближайшие недели.  EURUSD Поддержки Сопротивления Трен 1.3930-1.3940 1.4170-1.4180 M 1.3850-1.3860 1.4250-1.4260 W 1.3800-1.3810 1.4340-1.4350 D 1.3720-1.3730 1.4420-1.4430 H4 В мае европейская валюта резко выросла и достигла максимальных с начала года уровней. На прошедшей неделе европейская валюта предприняла попытку роста, которая завершилась неудачно, пара так и не смогла закрыть неделю выше сопротивления 1.4170-1.4180. На недельном таймфрейме риски роста пока сохраняются, но высока вероятность продолжения нисходящей коррекции пары. На дневном таймфрейме пара так и не смогла возобновить рост, формируются сигналы на снижение европейской валюты. Присутствуют риски формирования разворотной фигуры "голова и плечи". Закрепление выше 1.4180 будет сигнализировать в пользу роста европейской валюты. Падение ниже 1.3940 сформирует сигналы на снижение пары. Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.4110 со стопами выше 1.4180. Покупки можно рассмотреть в районе 1.3940 со стопами ниже. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 1.3930 и ниже 1.3800. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 1.4180. GBPUSDПоддержки Сопротивления Тренд 1.6340-1.6350 1.6510-1.6520 M 1.6230-1.6240 1.6600-1.6610 W 1.6090-1.6100 1.6670-1.6680 D 1.6000-1.6010 1.6740-1.6750 H4 В мае фунт резко вырос и показал один из самых сильных месячных приростов за историю. На прошедшей неделе фунт резко вырос, но закрепиться выше максимумов месяца пока не удалось. На недельном таймфрейме восходящая коррекция фунта может завершиться, хотя пока английская валюта удерживается выше 1.5500 риски роста пары присутствуют. На дневном таймфрейме восходящее давление остается достаточно сильным, но пара формирует дивергенции. Неспособность фунта закрепиться выше 1.6670 несёт риски разворота тенденции. Закрепление выше 1.6680 будет сигнализировать в пользу дальнейшего роста. Закрепление ниже 1.6350 станет сигналом к падению английского фунта. Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.6600 со стопами выше 1.6680. Покупки можно рассмотреть в районе 1.6350 со стопами ниже 1.6240. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 1.6350. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 1.6680. USDJPYПоддержки Сопротивления Тренд 97.70-97.80 98.40-98.50 M 97.10-97.20 98.90-99.00 W 96.00-96.10 99.70-99.80 D 95.20-95.30 100.40-100.50 H4 В мае пара резко снизилась, но закрепиться ниже февральских минимумов так и не удалось. На прошедшей неделе пара резко выросла после двухнедельной консолидации. На недельном таймфрейме риски падения остаются актуальными пока пара находится в рамках общего нисходящего тренда. В то же время пара удерживается выше 97.10, что предполагает возможность восстановления пары в район 101.40-102.10. На дневном таймфрейме рост пары может продолжиться, но этот рост будет ограничен сильными сопротивлениями. Закрепление ниже поддержки 97.10 будет сигнализировать в пользу снижения. Закрепление пары выше 99.70 может спровоцировать рост пары. Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 99.00 со стопами выше 99.70. Покупки можно рассмотреть в районе 97.80 со стопами ниже 97.20. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 97.20. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 99.80 и выше 101.40.