Шансы на продолжение роста доллара на рынке Forex пока сохраняются.

Как отмечает начальник аналитического отдела ИК "LT Group" Владимир Абрамов, в понедельник утром американский доллар торговался на рынке Forex в отрицательной зоне с незначительными потерями. К открытию европейской сессии индекс доллара снизился примерно на 0,3%, и сейчас он вблизи отметки 76,30. Хуже рынка "американец" торгуется в паре с японской иеной, теряя здесь более 0,5%. Минимальные убытки "американец" несет против товарных валют, в паре же с "осси" даже показывает незначительный плюс. Евро/доллар сейчас находятся вблизи отметки 1,4660, единая валюта дорожает против доллара на 0,2%. Всплеск продаж валюты США случился после новостей с Ближнего Востока, а именно фонд Dubai World погасит сегодня облигационный займ в полном объеме. До этого же ходили слухи о возможности технического дефолта, что лишь усиливало тягу инвесторов обезопасить себя от возможных негативных последствий и, как следствие, выражалось в покупке доллара как безопасного актива. Соответственно, на факте излишки "американца" были проданы, что на низколиквидном азиатском рынке привело к скачку котировок, в частности, евро/доллар за час взлетели с 1,4620 на 1,4680. Таким образом, доллар растерял часть достижений прошлой недели, которая оказалась для него лучшей за последние полтора месяца. Например, в паре с евро он впервые с начала октября сбросил единую валюту ниже отметки 1,46 (пятничный минимум евро 1,4586), одновременно показывая отличный результат и против других конкурентов. Впервые за долгий период кризиса доллар нарушил свою обратную корреляцию с рынков акций: после серии впечатляющих макроэкономических публикаций по Штатам он стал восприниматься как валюта страны, показывающей неплохие результаты, а не исключительно дешевый инструмент для операций carry trade.

Очередные позитивные американские данные, вышедшие в пятницу, вновь подстегнули спекуляции о возможном изменении в монетарной политике, проводимой ФРС США. Усилились ожидания, что учетная ставка по доллару все-таки будет повышена в следующем году, причем уже в середине года. Поводом для спекуляций долларовых "быков" стали итоги розничных продаж за ноябрь и исследование потребительского доверия американцев, проведенное в первые дни декабря Университетом Мичигана. Продажи неожиданно выросли на 1,3% по сравнению с предыдущим месяцем, без учета автомобильной техники – на 1,2%. Впечатляющий результат, если учесть, что средний прогноз по рынку сходился на росте в 0,6%. То есть американцы постепенно начинают увеличивать свои траты. Это можно интерпретировать как сигнал улучшения ситуации на потребительском рынке, вызванного общими позитивными тенденциями и проводимой стимулирующей политикой регуляторов. Следствием оживления потребительской активности может стать усиление инфляционных процессов, что действительно способно вынудить Федрезерв на внеплановое повышение учетной ставки. Впрочем, пока безработица в стране остается у рекордных максимальных значений, вряд ли стоит ожидать подобных мер со стороны ФРС в первой половине года. Скорее всего, учетная ставка может так и остаться на уровнях, близких к нулевым, весь год, но зато получился очередной повод для спекуляций на рост курса доллара. Хотя безработица и остается сейчас основным раздражающим фактором как для американских регуляторов, так и для населения в целом, тем не менее, позитивный отчет по рынку труда за ноябрь, скорее всего, уже успел положительно повлиять на потребительские настроения американцев. Это отразилось в также неожиданной цифре второго крупного пятничного релиза. А именно предварительный индекс уверенности потребителей вырос до 73,4 пункта с предыдущего значения 67,4 пункта (средний прогноз по рынку составлял 68,8).

Однако новая неделя началась неудачно именно для американской валюты. Вполне возможно, что это еще вызвано и сокращением числа спекулятивных позиций перед важными событиями ближайших дней, способных сильно повлиять на финансовые рынки. Ключевым днем будет среда, когда завершится заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США. Скорее всего, по итогам заседания учетная ставка по доллару останется в текущем диапазоне 0,0-0,25%. Интерес вызывает сопроводительное послание регулятора. Если, даже несмотря на подтверждение улучшения ситуации в экономике США, будет подтверждено сохранение текущей монетарной политики в течение длительного времени, то результатом может стать резкое падение курса доллара. Нейтральный же тон или даже нотки агрессии в тексте окажут поддержку валюте США, тем более, что пока сентимент на рынке в пользу доллара. Хотя при таком низком уровне процентных ставок и доступности долларовых ресурсов сложно говорить о существенном укреплении курса американской валюты. Скорее всего, по евро/доллар будет сформировано основание в районе 1,4400-20, и далее рынки будут ждать других сигналов, то ли отражающих дальнейшее восстановление экономики, то ли указывающих на сохранение негативных процессов, просто сейчас загнанных внутрь.

До итогов FOMC FED выйдет еще достаточное число статистики, способной оказать влияние на котировки валют (да и, возможно, на текст сопроводительного послания регулятора). В первую очередь это данные по потребительской инфляции за ноябрь. Именно рост (если он будет) ценового давления способен внести коррективы в политику ФРС. Пока в месячном исчислении ожидается рост индекса CPI на 0,4%. Помимо инфляционной статистики, в среду еще выходят важные данные по рынку жилья США, количество новостроек и выданных разрешений на строительство в ноябре. Сохранение позитивной динамики в этом секторе также может добавить оптимизма на рынки, что вкупе с другими факторами может также помочь доллару. Таким образом, в средине недели вполне вероятны значительные колебания на валютном рынке благодаря насыщенному новостному фону.

Впрочем, в другие дни также выходит более-менее важная статистика. Например, по еврозоне во вторник и пятницу - германские индексы бизнес-сентимента ZEW и бизнес-климата Ifo соответственно, хорошие показатели которых могут оказать поддержку единой валюте. Также всю неделю будут выходить инфляционные данные по большинству развитых стран. Плюс, постепенное снижение ликвидности на рынках из-за приближающихся праздников. Таким образом, не исключена повышенная волатильность на валютном рынке в ближайшие дни. И хотя пока игроки настроены на продолжение укрепления курса доллара, надо быть готовым и к резким колебаниям в обратную сторону. В таких условиях вероятный диапазон в паре евро/доллар, скорее всего, в течение недели не выйдет за пределы отметок 1,44-1,49. Сегодня же к концу дня "американец" вполне может восстановить текущие потери. 

rbc.ru