Обзор валютного рынка 17.06.09

Котировки EUR/USD консолидируются в диапазоне 1,3800 - 1,3940. Вчерашние данные макроэкономики в целом были благоприятными для игроков на повышение цен относительно высоко рискованных активов, хотя вряд ли содержавшаяся в них информация, свидетельствующая о стабилизации динамики деловой активности в мире, могла стать для рынка значимым позитивным сюрпризом. Германский индекс делового климата в экономике, рассчитанный ZEW в июне т.г. составил 44.8 пт. против своего среднего прогноза и значения в предыдущем месяце, равнявшихся 35,2 и 31.1 пункта соответственно. Количество новостроек в жилищном секторе США в мае 2009 г. выросло до 0,53 млн. против 0,45 млн. в апреле т.г. и ожидавшегося специалистами в среднем значения данного индикатора на уровне 0,48 млн. Промышленное производство в Америке в мае т.г. сократилось на 1,1%(м/м), но этот показатель совпал со средними рыночными прогнозами. Правда, майское изменение указанного индекса было пересмотрено с понижением до -0,7% против -0,5%. С точки зрения оценок краткосрочной динамики курсов FX, важно также отметить, что инвесторы, по-видимому, ожидают сейчас первых результатов саммита ЕС, а также встречи руководства стран БРИК которые начнутся 19 июня т.г. Заседание представителей стран Евросоюза, не исключено, завершится принятием каких-либо решений, связанных с финансовой поддержкой государств ЦВЕ. Хотя вряд ли в преддверии сентябрьских парламентских выборов в Германии ведущие страны Европы будут значимо менять свою финансовую политику, и усиливать меры регионального макроэкономического стимулирования. Страны БРИК в свою очередь будут, очевидно, обсуждать способы стимулирования инвестиционной активности на финансовых рынках, а также, согласно заявлениям российской делегации, проблемы связанные с новыми мировыми резервными валютами. Впрочем, пока встречи представителей развивающихся стран, проходившие в рамках саммита ШОС, носили рабочий характер, риторика в отношении перспектив реформирования, к примеру, глобальной валютной системы носила в данном случае весьма сдержанный характер. Складывается впечатление, что, мировое финансовое руководство сейчас в определенной мере заняло выжидательную позицию, оценивая эффект от проведенных мер финансово-экономической поддержки и уточняя среднесрочные перспективы изменения ситуации в глобальной банковской сфере. Стоит отметить, что, хотя ставки UST в последние дни заметно сократились, доходность долгосрочных ипотечных облигаций США остается на уровнях выше 5% годовых. По высказанному ранее мнению Fed, данное обстоятельство является значимым риском для развивающегося в Америке и мире в целом макроэкономического восстановления. Цены на "легкую" нефть остаются на отметках выше $70 за баррель, на этом фоне шансы раннего, декабрьского повышения базовой ставки ФРС оцениваются фьючерсным сегментом по-прежнему сравнительно высоко, на уровне 50%. В целом, ситуация на мировом фондовом рынке вряд ли существенно изменилась за последние часы. На финансовом сегменте продолжается переоценка среднесрочных кредитных и макроэкономических рисков, растущих параллельно с ценами на энергоресурсы. Эта ситуация с точки зрения перспективы ближайших недель создает предпосылки дальнейшего итогового роста курса USD, в том числе - к единой европейской валюте.