На торгах в среду евровалюты продолжали испытывать "медвежье" давление, причиной которого являлись опасения по поводу стоимости финансирования греческого долга,а также неопределенность ситуации относительно перспектив зоны евро.
Напомним, что час"X" в отношении европейского будущего Греции уже "не за горами" - следующая выплата по долгам предполагает наличие у Афин суммы порядка 30 млрд. евро уже к началу мая. На сегодняшний день пока не собрано и половины этой суммы, при этом общий долг Греции составляет около 300 млрд.евро, или 113% от ВВП, что значительно превышает лимит в 60%, установленный нормами ЕС.
Заметим, что, если даже не говорить о погашении основной суммы долга, то лишь проценты по нему в этом году достигнут 13 млрд. евро.
Информация о том,что Афины предпринимают усилия для того, чтобы, в обход Международного валютного фонда, изменить в лучшую сторону условия договоренностей о помощи с ЕС, не добавляют уверенности инвесторам в отношении греческих активов.
Напомним, что принятие финансовой помощи Греции от МВФ предполагает соблюдение жесточайших мер экономии, которые чреваты усилением протеста внутри страны. Однако,инвесторам очевидно также и то, что без поддержки МВФ возвращение Греции финансового здоровья вря дли будет возможным.
В итоге,доходность 10-летних греческих облигаций - как самый лучший индикатор настроений инвесторов, вчера вновь выросла, что отражает сомнения рынка в отношении способности Афин выплатить свой долг.
При этом очередная волна продаж единой валюты наметилась после того, как вчера был опубликован доклад правительства Греции, в котором было указано, что для покрытия своих потребностей по кредитам в мае, власти намерены добиваться $5 - $10 млрд. от инвесторов США.
"Блажен ктоверует...", - таков наш вердикт.
В итоге, пока Греция "бьется в долговых тисках", мировые инвесторы предпочитают не рисковать, методично "сливая" не только греческие бумаги, но и единую валюту заодно.
Так,"медвежий" тренд в евро возродили вчера азиатские хедж-фонды, а затем он был подхвачен и остальными участниками рынка.
В начале торгов в европейскую сессии "евробыки", на фоне позитивных показателей по деловой активности в сфере услуг в ведущих экономиках Еврозоны, попытались преломить негативные тенденции, однако, их успех оказался в итоге недолговременным.
Напомним, что,опубликованные вчера, мартовские индексы деловой активности в сфере услугИталии, Франции, Германии и Европе(16), оказались не только лучше предыдущихзначений, но и выше прогнозов экспертов.
В тоже время другие европейские показатели оказались не столь оптимистичными. Напомним, что окончательное значение индекса ВВП в Европе(16) за 4-й квартал 2009 года, при прогнозе +0.1% за квартал, -2.1% за год, и уточненном значении +0.1% за квартал, -2.1% за год, составило 0.0% за квартал, -2.2% за год.
А индекспромышленных цен в Европе(16) за февраль, при прогнозе +0.1% за месяц, -0.4% загод, и предыдущем значении +0.7% за месяц, -1.0% за год, составил +0.1% замесяц, -0.5% за год.
Заметим, что и заокеанские события не порадовали инвесторов своим позитивом. Так, глава ФРС США Бен Бернанке, подтвердив факт выздоровления экономики, заявил вчера о том,что восстановление "сталкивается со значительными трудностями", в частности, "с низкими объемами банковского кредитования", а также"тяжелой ситуацией на рынке недвижимости".
Также напомним,что президент ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли вновь напомнил рынкам, ставшуюпривычной, фразу о том, что "для поддержки экономики" процентныеставки в США должны "оставаться низкими в течении достаточно длительноговремени".
Очевидно, что сегодня сложилась ситуация неустойчивого равновесия - объективным рыночным сигналам, указывающим на вероятность скорого разворота, противостоит однозначно негативный фундаментальный фон.
Также очевидно,что приближение развязки "греческого узла", когда в мае Афинам предстоит оплатить первый большой счет по долгам, уменьшает количество оптимистов в лагере "евробыков".
В тоже время рынок уже максимально "зарядился в шорты", что увеличивает вероятность обратного движения. Мы рекомендуем пока продолжать придерживаться выжидательных позиций - сегодня-завтра возможна реализация "бычьих" сигналов, а до их появления, любые попытки агрессивных покупок чреваты высокими рисками потерь
график евро.доллар
график фунт/доллар
график доллар/франк
график доллар/иена
Обзор подготовил Валиев Вахид
forexmarketgates