Мы продолжаем оставаться в краткосрочном периоде «быками» по евро

доллар США картинка
доллар США картинка
Мы продолжаем оставаться в краткосрочном периоде «быками» по евро, считая, что прошедшая неделя стала еще одним доказательством того, что сейчас «понижательных» рисков для доллара становится в моменте все больше и больше, чем для европейской валюты. Рабочей целью в EUR\USD мы при этом продолжаем считать сопротивление 1,2680 (локальные максимумы от 21 мая 2010 года). Причем, мы не исключаем того, что рынок не будет ждать пятницы, 2 июля, и выхода в Соединенных Штатах культовых Nonfarm payrolls, а уже в начале недели начнет играть на понижение по американской валюте. Добавим, что в GBP\USD мы сейчас в качестве цели для коррекции склонны видеть сопротивление 1,55.
 
Из свежих идей в пользу роста пары EUR\USD и GBP\USD:
•             Оценки роста ВВП США в 1кв10 вновь были понижены и составили в окончательном чтении 2,7% (ранее revised GDP 3%, prel GDP 3,2%), что может в конечном счете быть лишним напоминанием того, что нас ждет в США во 2п10 и замедление темпов экономического роста, и события в Европе еще ударят по ВВП США, и с повышением ставок получается ФРС не будет спешить.
•             Куда более свежие макроэкономические данные, которые также могут рассматриваться как негатив для доллара и ориентир в плане дальнейшей политики Fed — это статистика за май по продажам жилья в США на первичном и вторичном рынке (New homes sales, Existing home sales), которые оказались просто провальными за прошлой месяц по мере сворачивания за океаном пакетов налоговых льгот для тех, кто решил приобрести жилье.
•             ФедРезерв. Центральная тема минувшей недели — это, конечно, прошедшее заседание Центрального Банка США, в рамках которого, как и ожидалось, был сделан акцент на то, что кризисные события в Европе все-таки докатились и до США. Интересна следующая формулировка из стейтмента ЦБ - «Financial conditions have become less supportive of economic growth on balance, largely reflecting developments abroad” («финансовые условия стали менее благоприятствующими для экономического роста, отражая преимущественно негативные события за рубежом»), в рамках которой под менее благоприятными финусловиями можно понимать и рост ставок денежного рынка, и в том числе укрепление курса доллара. Придерживаясь и далее какое-то время «мягкой» денежной политики, ФРС тем самым пытается лечить эти два недуга, но при этом дает нам повод для спекуляций по поводу хорошего коррекционного роста в EUR\USD.
 
 
Week Ahead (На повестке дня…)
Есть сразу несколько потенциальных драйверов рост курсов европейских валют (EUR\USD, GBP\USD):
•             Центральное событие недели — публикация в США в пятницу июньского отчета по занятости (Nonfarm payrolls). Майская статистика указала на рекордный прирост новых рабочих мест (431к), что в какой-то момент подстегнуло опасения по поводу ужесточения денежной политики в США и поддержало доллар в начале июня. Сейчас нам прогнозируют сокращение занятости на 70-110k, что соответственно может сыграть против доллара. Опять же высокий уровень безработицы выступает как негатив для американской валюты.
•             Даже не на этой, а на следующей неделе в США стартует сезон корпоративной отчетности за 2кв10, который вновь с некоторым оптимизмом и в моменте даже «бычьим» настроем может восприниматься участниками фондового рынка (мы не исключаем по S&P500 восстановление в район 1110-1130 пунктов), что также означает рост аппетита к риску и повод продавить доллар.
 
S&P500 — Ожидания того, что в США нас ждет еще один неплохой сезон корпоративной отчетности, а также явно неготовность ФедРезерва повышать ставки может вернуть американский рынок акций к жизни. Определенную поправку только надо делать на то, что сам по себе 2кв10 был во многом провальным для финансового сектора или банков, которые могли пострадать в значительной степени от кризисных событий в Европе (в частности, Греции), поэтому весь этот летний оптимизм по S&P500 может быть «ухабистым» и «волотильным». Компенсировать может это, правда, то, что в конечном счете законопроект о реформе банковской системы США был существенно подправлен в сторону благоприятную для банков, что может в конце июня и начале июля стать драйвером рост цен на акции финкомпаний и поддержать тем самым S&P500. Из других факторов неблагоприятствующих росту аппетита к риску может быть затянувшаяся эпопея с BP, до разрешения которой тяжело говорить о выходе S&P500 на новые максимумы.
 
Греция. Мина замедленного действия
Рост доходности греческих облигаций до 10%, а также взлет CDS на долги проблемной страны до 1100 базисных пунктов — все это индикаторы того, что дефолт или управляемая реструктуризация со стороны Греции по-прежнему возможна. Другое дело, что всю неделю данные индикаторы страха росли, но это не остановило рост в паре EUR\USD может трактоваться как то, что данная тема по крайне мере в промежутке такого временного периода как лето изжила себя и, возможно, вновь будет разыгрываться спекулянтами уже только осенью.
 
G20
Саммит «Большой двадцатки» состоявшийся в минувшие выходные в Торонто мы также склонны воспринимать как позитив для европейских валют. Ранее напомним были отдельные спекуляции, что Тимоти Гайтнер и Барак Обама могут еще какое-то время призывать Европу идти по пути количественного смягчения или «печатать деньги», что могло бы быть понижательным риском для EUR\USD. Соответственно сейчас, когда коммюнике\стейтмент G20 смещается в пользу того, что нужно браться за значительно возросшие дефициты, данного рода риски отпадают сами собой.
 
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Константин Бочкарев
евро картинка
евро картинка
адмирал маркет
адмирал маркет
forextrade.ru
Опубликовано на ForexAW.com 28.06.2010 10:02 164
Последнее редактирование 26.10.2017 01:38 NEWs
Статья не линковалась