Неуверенность стала главным настроением азиатской торговой сессии в пятницу

Неуверенность стала главным настроением азиатской торговой сессии в пятницу. Доллар демонстрировал разнонаправленную динамику и большую склонность к консолидации. Инвесторы вновь обеспокоены будущим крупнейшей экономики в мире, которое видится им не столь безоблачным, как хотелось бы. Сегодня Штаты публикуют предварительные данные по ВВП во втором квартале. Многие опасаются, что показатели выйдут ниже прогнозов, а также ниже значений предыдущего периода. Сегодняшний отчет по США, наряду с данными по PMI в Китае, запланированными к публикации в понедельник, во многом определят отношение инвесторов к рисковым активам на ближайшее время. Все просто: признаки ухудшения ситуации хотя бы в одной из двух крупнейших экономик приведут к усилению антирисковых настроений, и наоборот, оптимистичные данные могут вызвать новый повышенный интерес к рисковым инструментам. Согласно средним прогнозам, оценочный ВВП в США за 2 квартал составит 2.5%, при этом многие экономисты в понизили свои прогнозы под влиянием целой череды неблагоприятных показателей, опубликованных последнее время. Главными факторами риска считаются частные и государственные расходы, а также показатель восстановления запасов. В США также опасаются дефляции в японском стиле. По словам руководства Минфина, для предотвращения негативных последствий, вероятно, придется расширить программы количественного ослабления и, в частности, увеличить объем покупок гос. облигаций. Таким образом, нет никакой надежды на ужесточение монетарной политики ФРС в обозримом будущем. "ФРС не сможет начать повышение ставки ранее 2012 года", - считают в Mizuho Asset Management". Это значит, что доллар продолжит снижение.

На азиатской торговой сессии иена активно укреплялась и достигла восьмимесячных максимумов против доллара не смотря на плачевные экономические показатели. Опубликованные сегодня данные по рынку труда в Японии зафиксировали рост безработицы до 5.3% - это стало пятым увеличением подряд. Между тем, объем производства в июне неожиданно сократился на 1.5%, при этом деловая активность в секторе обрабатывающей промышленности продолжила снижение в июле, о чем свидетельствует показатель Nomura/JMMA PMI. Экономический небосклон страны Восходящего солнца затягивает грозовыми тучами: падение внешнего спроса может свести на нет хрупкое восстановление экспортно-ориентированной экономики, а падение внутренних цен - загнать ее в дефляционную спираль. Индекс потребительских цен в годовом соотношении снизился на 0.7%, чистая инфляция, без учета цен на продукты питания и топливо, вышла на уровне -1.5%, гарантировав, таким образом, сохранение стимулирующей монетарной политики в Японии от ныне и вовеки веков. Однако динамика иены сейчас определяется не внутренней, а внешней ситуацией. Восстановление мировой экономики постепенно угасает, вместе с ним угасает и интерес к рисковым активам. Иена же растет, как участник сделок carry. Между тем, доллар продается из-за фундаментального негатива, которое подтачивает доверие инвесторов, что так же способствует укреплению японской валюты не только в паре с долларом, но и в кроссах.

Германия сегодня сообщила о сокращении розничных продаж в июне после существенного роста в мае. С учетом инфляции показатель упал на 0.9% в месячном исчислении, против роста на 3% в мае. Экономисты ожидали снижения на 0.2%. Однако, несмотря на отрицательный показатель, укладывающийся в рамки закономерной коррекции после майского скачка, не это отменяет общей позитивной динамики в Германии. Потребители постепенно оправляются от страха потерять работу и начинают активнее тратить деньги. Нецкие компании наращивают объемы производства, благодаря росту экспорта в азиатские страны, что также способствует росту делового доверия в стране. Далее на европейской торговой сессии нас ждут данные по инфляции в Еврозоне за июль. Согласно прогнозам, годовой показатель в регионе вырос до 1.7% за отчетный период. Это самое высокое значение с ноября 2008 года. Не смотря на то, что этот отчет не сможет повлиять на прогноз по монетарной политике и, как следствие, не является определяющим для рыночной динамики (даже с учетом ожидаемого роста показатель инфляции все равно останется в пределах допустимых Центробанком 2%), евро может продолжить рост на фоне общего ослабления доллара.

Татьяна Чепкова

forexpf.ru