FOREX: прогнозы на неделю!

доллар США картинка

Нельзя сказать, что мы в восторге от вышедшей в минувшую пятницу в США статистики по занятости. Для нас все-таки Nonfarm payrolls на уровне -131k (при прогнозе -65k) – это еще один сигнал к тому, что сейчас в Соединенных Штатах мы наблюдаем ощутимое замедление темпов роста экономики, что в августе или в сентябре вызовет существенное снижение аппетита к риску и, как следствие, рост курса доллара на FOREX. Единственное утешение в плане пятничных данных сводится к тому, что безработица в США не выросла в июле, оставшись на прежнем уровне 9.5%.

Непосредственно на текущей неделе в поле нашего зрения будут в США июльские данные по розничным продажам (Retail sales), которые, предположительно, покажут рост впервые за последние три месяца (прогноз 0.5%, предыдущее значение -0.5%). Если и эта статистика окажется хуже ожиданий, то спекуляции по поводу возобновления рецессии в США вкупе с опасениями по поводу того, что все эти трудности распространятся и на Еврозону, могут в итоге вызвать приступ паники на финансовых рынках, что будет означать резкое снижение котировок по S&P500, EURUSD, WTI.

Fed

Если говорить о торговых идеях на FOREX на предстоящую неделю, то мы считаем, что относительно заседания ФРС и доллара в этот вторник применительно следующее высказывание - «продавай на ожиданиях, покупай по факту». То есть, как уже отмечалось, под 10 августа и Fed инвесторы играли на понижение по доллару в расчете на то, что Центробанк США будет и дальше придерживаться мягкой денежной политики, возможно, даже вернется к количественном смягчению. По факту заседания соответственно можно ждать фиксации прибыли и в итоге некоторого укрепления курса американской валюты.

Причем, первый значимый момент здесь заключается в том, что все возможные негативные моменты для доллара в плане политики ФРС уже учтены (priced in) в котировках на FOREX. В данном случае можно элементарно взглянуть на последнюю динамику торгов на денежном рынке, где на протяжение 18 сессий мы могли наблюдать исключительно снижение трехмесячной долларовой ставки Libor до 0.411% или фактически майских минимумов. Для сравнения трехмесячная ставка Libor в евро росла последние десять недель и составляет сейчас порядка 0.834%. Как раз на данном увеличении дифференциала процентных ставок между Еврозоной и США спекулянты и покупали последние несколько недель EURUSD.

Второй момент сводится к тому, что, на наш взгляд, Бен Бернанке не пойдет на поводу у масс и не даст какого-либо очевидно сигнала к возобновлению QE, что будет для доллара сильным драйвером роста.

EURUSD, GBPUSD

Мы видим риски снижения пары EURUSD в район 1.25-1.27 в 3кв10, однако отсутствие четких технических сигналов к завершению текущего восходящего тренда по евро не позволяет нам говорить здесь о какой-либо агрессивной игре на понижение. Аналогично в GBPUSD мы считаем, что существенно выше 1.60 мы не пойдем, однако спешить с продажами здесь не хотелось бы.

USDJPY

Если наши предположения подтвердятся, то есть Бернанке окажется «ястребом» во вторник, то в паре USDJPY от поддержки 85 мы можем увидеть сильный отскок или коррекционный рост к предшествовавшему снижению. В остальном есть очень много рисков увидеть курс в 3кв10 ниже 85.

евро картинка

umis

umis.ru