FOREX: уходим от рисков!

Инвесторы продолжают перекладываться в казначейские облигации США из рисковых активов, что видно по дальнейшему росту цен на Treasuries. Причем, наибольший рост цен мы наблюдаем именно по коротким выпускам или тем же двухлетним казначейским облигациям, чем по десятилеткам. На наш взгляд, это может говорить, как о значительном снижении доверия к экономике США, а также росте неопределенности на финрынках в краткосрочном периоде, так и о том, что спекулятивный капитал активно уходит из S&P500 и WTI, что в итоге может увенчаться дальнейшим сильным снижением цен на данные активы.

график
график

Сентябрьский фьючерс на цену двухлетних казначейских облигаций США (CBOT, дневной график).

график
график

Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds futures, CBOT, %).

Кривая ожиданий по процентным ставкам в США, если брать дальний участок, отражающий ожидания по ставкам в 2011 году, смещается еще немного вниз в понедельник, хотя какой-либо значимой статистики за океаном в начале недели не выходило. Все это говорит о том, что инвесторы сейчас активно дисконтируют риски публикации в США в ближайшие дни слабых статданных (DGO, Jobless claims, Michigan sentiment index, GDP). По нашему мнению, это означает дальнейшее снижение аппетита к риску, то есть невольно рост курса доллара США.

график
график

Кривая ожиданий по процентным ставкам в Еврозоне (3M Euribor, Eurex, %)

А вот в Еврозоне дальнейшее снижение вероятности ужесточения денежной политики в 1п2011 года может быть еще одним поводом для продаж единой европейской валюты, так как данную идею на FOREX спекулянты пока еще и близко не отыграли.  В случае с парой EUR/USD значительный интерес будет представлять выход в среду в Германии за август индекса деловых настроений IFO (IFO Business Climate Index). Статистика в рамках или лучше ожиданий, скорее всего, окажет очень ограниченную поддержку евро, а вот слабые данные будут трактоваться как сигнал к тому, что спад в экономике США докатился и до Еврозоны, что несет в себе риски падения курса EUR/USD в район 1.25 и ниже в конце августа или в начале сентября.

график
график

Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, %).

Если говорить о паре GBP/USD, то здесь мы видим сейчас срабатывание большого количества стоп-ордеров после прохождения поддержки 1.55. Следующая остановка здесь – 1.49-1.50.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-Umis

umis
umis

umis.ru

Опубликовано на ForexAW.com 24.08.2010 11:48 133
Последнее редактирование 26.10.2017 01:45 NEWs
Статья не линковалась