Рынок FOREX: новостной фон оставляет желать лучшего!

Как-то опять хорошего мало. Вроде бы в понедельник не выходило каких-либо значимых статданных по экономике США или Еврозоны, однако на FOREX и других площадках преимущественно доминировали пессимистичный настроения.

EURUSD, S&P500, WTI – продавай на ожиданиях.

Сохраняются негативные настроенияожидания относительно публикации 24�8 в США слабых данных по вторичному рынку жилья (Existing home sales), а 25�8 посредственной статистики по первичке (New home sales).

Масса публикаций на тему того, что 7 из 9 последних рецессий в США завершились именно благодаря улучшению ситуации на рынке жилья. Сейчас после завершения всех пакетов мер в поддержку данному сектору экономики среди инвесторов преобладают опасения, что на этот раз рынок жилья станет причиной еще одной рецессии.

Аналогичный негативный взгляд может быть по остальным статданным по экономике США на этой неделе (Jobless claims, DGO, GDP revised, Michigan sentiment index).

Цены на нефть снижаются четвертый день подряд (ключевой рубеж 70$). Это еще один индикатор («bet»), что мы наблюдаем рост недоверия в экономике США в инвесторской среде.

В принципе уже на ожидании данного негативного новостного фона, на наш взгляд, мы можем получить агрессивные продажи по WTI, EURUSD, S&P500 в ближайшие дни. Если нет, то определенную угрозу в себе может нести выступление Бена Бернанке в пятницу, в рамках которого а) глава ФРС может еще раз акцентировать внимание на проблемах экономики США б) дать понять, что возврат к QE неизбежен в виду сложившейся непростой ситуации.

EUR

Очередная страшилка в случае с евро сводится к тому, что с окончанием лета завершатся так называемые парламентские каникулы в Европе, в результате чего чиновники вновь вернутся к обсуждению таких проблем, как а) существенное снижение темпов роста региональных экономик Еврозоны на фоне урезания госрасходов в ряде стран б) высокий уровень дефицита бюджета у большинства стран EU. Данного рода обсуждения могут напомнить инвесторам о существующих структурных проблемах в европейском регионе и вызвать новую волну продаж в EURUSD

Собственно о данного рода рисках в понедельник говорили в Moody's, отмечая, что в конечном счете отдельные страны Европы могут столкнуться с дальнейшим снижением кредитного рейтинга. Возможно, именно это вкупе с слабыми данными по производственному сектору и сфере услуг Еврозоны и стало причиной снижения пары EURUSD в понедельник.

Определенные риски для евро мы видим еще и в том, что осенью нас ждет большое количество аукционом по размещению гособлигаций таких проблемных стран как Испания, Ирландия, Португалия и Италия. С учетом наметившегося снижения аппетита к риску данные аукционы могут пройти в негативном ключе. Иными словами, как сейчас инвесторы бояться возобновления рецессии в США, также они могут осенью испугаться еще одной стадии долгового (бюджетного) кризиса в Греции или Испании.

Все эти риски мы рассматриваем как сигнал к снижению пары EURUSD в ближайшие недели в район 1.25, а затем в рамках 2п10 и вовсе к 1.1850-1.20.

GBP

Если говорить о паре GBPUSD, то здесь мы видим следующие риски, на которых еще может сконцентрироваться рынок:

Великобритания, пожалуй, наиболее агрессивно после Греции сокращала в последнее время госрасходы, желая сохранить свой высокий кредитный рейтинг. Соответственно наибольшие снижение темпов роста ВВП в Европе мы можем получить именно в Великобритании.

Также негативом для стерлинга может быть то, что денежная политика ФРС и Банка Англии очень часто идут нога в ногу. В этой связи возврат ФедРезерва к политике количественного смягчения может в итоге означать, что на данный шаг со временем пойдет и Банк Англии.

Кто-то просто исходит из того, что, если в США мы увидели спад деловой активности, то в Европе в первую очередь аналогичные негативные процессы мы увидим в экономике Великобритании.

По GBPUSD мы ждем этой осенью снижения курса в район 1.49-1.50, далее, возможно, еще ниже.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-Markets

umis.ru