FOREX: В фокусе – встреча глав крупнейших центральных банков мира!

В четверг участники финансовых рынков, похоже, вновь будут концентрироваться на предстоящей встрече в США (Jackson Hole, Wyoming) глав крупнейших центральных банков мира, которые соберутся в рамках годового симпозиума, организуемого Федеральной Резервной Системой США. Идеи здесь две:

Кто-то покупал вчера и, возможно, будет покупать сегодня S&P500, WTI, EUR/USD в расчете на то, что Бен Бернанке в рамках своего доклада в пятницу успокоит финрынки и инвесторов, дав понять, что новые пакеты стимулирующих мер в поддержку экономике США вот-вот будут запущены. Другая группа инвесторов может рассчитывать на то, что в рамках данного симпозиума, в котором также примет участие Жан-Клод Трише (ЕЦБ) и Масааки Ширакава (Банк Японии)  общими усилиями  будет выработан какой-либо совместный план действий в поддержку мировой экономике.

Все это собственно и объясняет наметившуюся коррекцию на финансовых рынках, а также рост аппетита к риску, на что, в частности, указывает снижение цен на казначейские облигации США.  

график
график

Сентябрьский фьючерс на цену десятилетних казначейских облигаций США (CBOT, дневной график).

Что касается дальнейшего сценария развития событий, то мы держим в поле  зрения следующие варианты:

Главы ЦБ могут не оправдать в полной мере тех надежд, которые на них возлагают инвесторы, поэтому уже в пятницу или в понедельник в EUR/USD, S&P500 и WTI мы можем получить новую волну продаж. Оптимизм связанный с симпозиумом ФРС будет иметь ограниченное влияние на финрынки. О том, что рецессия приближается все ближе и ближе к экономике США инвесторы могут вспомнить самое позднее к следующей пятнице, когда за океаном будет опубликован очередной негативный отчет по рынку труда (Nonfarm payrolls).
 
график
график

Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds futures, CBOT, %).

Ничего нового, фьючерсы на federal funds rate, как указывали на сохранение пессимистичных взглядов на экономику США в ближайшие кварталы, так и сигнализируют об этом. Вряд ли, речь Бернанке и Трише сможет в корне изменить ситуацию. О каких-либо переменах, на наш взгляд, можно будет говорить в самом лучшем случае после сентябрьского заседания ФРС, и то не факт.

график
график

Ожидаемый уровень процентных ставок в Еврозоне (3M Euribor, Eurex, %)

Бюджетный кризис в Европе, может быть, и прошел свой пик, однако это еще не означает, на наш взгляд, что мы не получим рецидив. Последний пример с отказом Словакии помогать Греции хороший тому пример.

график
график

Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, %).

По GBP/USD мы сохраняем в целом негативный взгляд, ожидая снижения курса в среднесрочном периоде в район 1.49-1.50.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-Umis

umis
umis

umis.ru

Опубликовано на ForexAW.com 26.08.2010 11:52 216
Последнее редактирование 26.10.2017 01:45 NEWs
Статья не линковалась