FOREX: инвесторы поверили в возобновление QE в США!

евро картинка
евро картинка
В США продолжают выходить слабые макроэкономические данные, сигнализирующие нам о том, что ситуация в крупнейшей экономике мира продолжает ухудшаться, и разговоры о возможном «втором дне» или рецессии за океаном небезосновательны. В среду к таким данным можно смело отнести статистику по заказам на товары длительного пользования (Durable goods orders) за июль (показатель составил 0.3% при прогнозе 3%), а также данные по продажам жилья в США на первичном рынке (New home sales), которые тоже оказались хуже оценок экономистов и достигли исторических минимумов. Самое интересное, что, несмотря на все это, рынок акций США завершил среду ростом (Dow Jones +0.2%, S&P500 +0.33%, Nasdaq +0.84%), а цены на нефть прибавили более 1.5%

Выводы следующие:

- В среднесрочном периоде (3кв10) статистика может рассматриваться как сигнал к продолжению нисходящего тренда по S&P500, WTI, EUR/USD.

- В краткосрочном периоде инвесторы с учетом уже случившегося существенного падения цен на рисковые активы могут из этих данных извлечь и положительные момент. А) Слабые данные – это сигнал к тому, что Бернанке в пятницу укажет на запуск очередных пакетов стимулирующих мер/QE, что может в моменте в S&P500 и EUR/USD вызвать (уже вызвало) отскок/коррекцию. Б) Два дня подряд сначала после выхода Existing home sales, а теперь New home sales мы, несмотря на слабые данные, наблюдаем рост интереса к акциям строительных компаний в США, а также по факту выхода статистики отскок по S&P500. Возможно, что сейчас рынок жилья США попросту проходит свое «дно», то есть далее ситуация в этом секторе американской экономике будет улучшаться, что собственно и предчувствуют спекулянты.

Ряд экспертов, между тем, настаивает сейчас на том, что ситуация с аппетитом к риску могла несколько улучшится в в середине недели на фоне перепроданности рисковых активов (S&P500, WTI), где, с точки зрения технического анализа, некоторые рассчитывают на «отскок». Сторонники данной точки зрения, в частности, обращают внимание на достижение по S&P500 в среду уровня 1040 пунктов, который ранее в этом году ни раз выступал как сильная поддержка, от которой мы наблюдали сильный коррекционный рост индекса, что собственно и произошло 25�8. Мы в любом случае любое краткосрочное ралли в S&P500, EUR/USD или WTI будем рассматривать в конце августа или начале сентября как возможность для открытия новых «коротких» позиций по данным инструментам.

EUR

Мало кто обращает внимание, но CDS на гособлигации Португалии с дюрацией порядка 5 лет подскочили в среду на 3.66% до 305.6 б.п. Возможно, что участники долгового рынка опасаются, что вслед за Ирландией кредитный рейтинг может быть снижен Португалии, либо и вовсе этой осенью мы получим от S&P или Moody’s еще одну волну пересмотров рейтингов по всей группе «PIGS». Собственно этот фактор может сейчас оказывать негативное влияние на евро.

Соответственно в поддержку паре EUR/USD может быть, как хорошая статистика из Германии в среду (индекс деловых настроений IFO неожиданно вырос в августе до 106.7 при прогнозе 105.5), так и негативные для доллара США ожидания относительно предстоящего выступления Бернанке. Мы, правда, такой новостной фон считаем недостаточным для того, чтобы покупать пару EUR/USD. Мы также считаем, что неспособность пары EURUSD показать какой-либо заметный рост на фоне улучшения ситуации на рынке акций США, может означать наличие большого числа продавцов в евро.

Как а ранее, мы прогнозируем снижение курса EUR/USD осенью в район 1.25, а до конца года к 1.1850-1.20.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-Markets
доллар США картинка
доллар США картинка
umis
umis

umis.ru

Опубликовано на ForexAW.com 26.08.2010 11:53 144
Последнее редактирование 26.10.2017 01:45 NEWs
Статья не линковалась