Инвесторы уходят в безрисковые активы

Аппетит к риску пошатнулся в течение азиатской сессии после того как статья в Уолл Стрит Джорналл указала на недостатки проекта стресс теста европейских банков, результаты которого вышли 23 июля. Конкретно было сказано, что объемы портфелей суверенного долга, принадлежащие некоторым банкам, были занижены. Последовало довольно резкое падение евро и австралийского доллара, однако потери были ограниченными. Азиатские акции только ненамного упали в цене. Пара EURUSD торговалась в диапазоне 1.2781-1.2883, а пара USDJPY – 83.82-84.26. Резервный банк Австралии и Банк Японии, как и ожидалось, оставили процентные ставки на неизменном уровне. Евро

Член управляющего совета ЕЦБ Новотни сказал, что ЕЦБ будет ждать до декабря перед тем как начать обсуждать следующие шаги стратегии ЕЦБ по нормализации ситуации в банковском секторе. Новотни говорил о нормализации операций ликвидности ЕЦБ, не упоминая возможности повышения процентной ставки. ЕЦБ продолжает покупать суверенные долговые обязательства Еврозоны. На прошлой недели было выкуплено облигаций на сумму 173 млн евро согласно программе поддержания рынка ценных бумаг, что несколько больше, чем 142 млн евро выкупленных неделей раньше. Согласно сообщениям прессы продолжаются переговоры между министром финансов Ирландии и комиссии Евросоюза относительно того, как поступить с частями Ирландской банковской системы, которые были национализированы. Решение будет опубликованы в течение ближайших недель. Беспокойство относительно здоровья банковской системы возобновится с новой силой, после относительного затишья на фоне опубликования результатов стресс теста в июле. Министры финансов Евросоюза встретились вчера для обсуждения условий внедрения макроэкономического надзора внедрен в Еврозоне. Окончательного соглашения выработано не было, но президент Совета Евросоюза фон Ромпуй даст информацию относительно саммита Евросоюза, назначенного на 16 сентября.

Японская йена

Банк Японии не изменил монетарной политики на прошедшем сегодня заседании. Внимание инвесторов теперь будет приковано к пресс-конференции управляющего Банка Ширакавы. Его отрицательное отношение к ускоренной покупки Японских правительственных облигаций приведет к ослаблению курса йены.

Австралийский доллар

РБА оставил процентную ставку неизменной, однако Банк продолжает прогнозировать положительную динамику развития экономики, и, как следствие, возможно повышение ставки на 25 базисных пункта до конца года и доведение ставки процента до 5.5% к середине 2011 года.

Швейцарский франк

Уровень безработицы с поправкой на сезонность за август вышел несколько выше, чем ожидалось на уровне 3.8% (ожидалось 3.7%). Пара USDCHF - в нисходящем тренде со ближайшей целью 0.9918, за которой следует 0.9786. Ближайшее сопротивление находится на уровне 1.0265.

Нефть

После резкого сокращения потребления нефти в Европе и США, связанным с глубоким экономическим спадом в 2008 году, «нефтяной пузырь» был разрушен и цены упали до отметки в 31 USD за баррель в ноябре 2008 года. После падения цены стабилизировались в границах 70-80 USD за баррель нефти. По мнению ведущих аналитиков, такой уровень цен на нефть является справедливым на сегодняшний день.Согласно прогнозу EIA, в четвертом квартале 2010 года стоит ожидать небольшого повышения стоимости нефти. EIA прогнозирует среднюю курсовую стоимость нефти в районе 81$ за баррель в четвертом квартале 2010 года. Согласно прогнозу RBC, в 2010 году потребление нефти составит 85,5 млн. баррелей в день, в то время как производство нефти прогнозируется на уровне 81,117 млн. баррелей в день. EIA прогнозирует рост потребления нефти на 1,6 млн. баррелей в день в 2010-2011 годах, в то время как ОПЕК прогнозирует рост потребления лишь на 0,9 млн. баррелей в день. В первую очередь, рост потребления нефти может быть связано с возрастающей потребностью Китая в энергетических ресурсах, как следствие роста экономики страны (несмотря на замедляющиеся темпы роста).Согласно прогнозу EIA, в четвертом квартале стоит ожидать небольшого повышения стоимости нефти до отметки в 81 USD за баррель нефти.Сентябрь:Проанализировав данные за 20 летний период можно наблюдать прирост стоимости нефти WTI за сентябрь 12 раз, и, соответственно, снижение курсовой стоимости раз. Средний показатель изменения стоимости составил + 4,23 %.

Год

Изменение курсовой стоимости нефтиWTI за сентябрь (%)

1990

44,01%

1991

-0,13%

1992

0,51%

1993

4,46%

1994

5,09%

1995

-2,99%

1996

3,64%

1997

7,10%

1998

18,87%

1999

12,62%

2000

-7,63%

2001

-12,99%

2002

10,19%

2003

-1,29%

2004

12,92%

2005

-4,73%

2006

-9,16%

2007

8,75%

2008

-8,15%

2009

3,45%

8 сентября ожидается выход данных о запасах нефти (предыдущее значение 4,108 млн. баррелей), бензина (предыдущее значение 2,273 млн. баррелей) и дистиллятов (предыдущее значение 1.763 млн баррелей) по данным Министерства энергетики США. В зависимости от значений данных показателей можно ожидать коррекции курсовой стоимости нефти относительно доллара США.В сентябре на стоимость нефти может повлиять атлантический сезон смерчей, который продлиться до ноября. Потенциально, сильные смерчи могут оказать негативное влияние на уровень добычи нефти в оффшорных зонах, повредив нефтедобывающие установки.Октябрь:Проанализировав данный за 20 летний период можно наблюдать прирост стоимости нефти WTI за октябрь 8 раз, и, соответственно, понижение курсовой стоимости 12 раз. Средний показатель изменения стоимости составил - 4,02 %.

Год

Изменение за октябрь (%)

1990

-10,68%

1991

4,67%

1992

-5,27%

1993

-9,35%

1994

-1,09%

1995

0,74%

1996

-3,93%

1997

-0,14%

1998

-10,56%

1999

-11,21%

2000

5,93%

2001

-9,56%

2002

-11,15%

2003

0,17%

2004

4,48%

2005

-9,68%

2006

-6,65%

2007

15,34%

2008

-32,37%

2009

9,85%

ifcmarkets.com