Forex: основной итог недели!

Первое при этом, на что мы обращаем внимание — это дальнейшее снижение пары EUR/USD при том, что по итогам очередной пятидневки мы не увидели какого-либо падения цен на нефть/WTI или акции/S&P500. Похоже, что центральная тема сейчас, а заодно и на протяжение всего сентября, — это опасения относительно возобновления долгового кризиса в Европе, а также замедления темпов роста европейской экономики. Заявления европейских чиновников о том, что 10-и крупнейшим банкам Германии нужно будет привлечь дополнительный капитал. Слухи о том, что Deutsche Bank может выйти на рынок с допэмиссией на 11.4$ млрд. Слабые данные по экономике Германии (заказы в обрабатывающей промышленности, промышленное производство). Несколько запутанная ситуация вокруг банковской системы Ирландии и Anglo Irish Bank, в частности. Рост доходности греческих гособлигаций до майских максимумов, когда кризис был в разгаре. Прогнозы JPMorgan о том, что необходимо продлить пакеты помощи Греции с 3-х до 6-и лет.

Собственно этот новостной фон и обеспечил снижение пары EUR/USD в район 1.2650 в пятницу.  Другое дело, что всего этого мало, чтобы говорить прямо сейчас о новой сильной волне роста курса американской валюты, сигналом к чему, кстати, следует считать прохождение поддержки 1.2580—1.26. А это случится только в одном из трех случаев:

Дальнейшая эскалация суверенных рисков в Европе. То есть необходимы спекуляции на тему того, что Греции не избежать дефолта/реструктуризации, если: а) не увеличить пакет мер с 110 млрд евро до более существенных сумм; б) не продлить его срок действия до 5—6 лет. Лучший ориентир здесь — все та же доходность облигаций стран группы PIGS. Новый виток роста курса доллара США могло бы обеспечить дальнейшее снижение мировых рынков акций, а также цен на сырье. В этом плане определяющим фактором может быть статистика, выходящая в США на следующей неделе (Retail sales, NY Empire State Index, Phil Fed Index, Michigan sentiment index). Fed. Не исключено, что консолидация в EUR/USD последние несколько недель объясняется еще и тем, что большинство инвесторов просто ждет итогов заседания ФРС 21 сентября.  В этой связи доллар, на наш взгляд, выиграет от того, что ФРС не объявит о запуске QE2, а также с учетом выходивших ранее неплохих статданных не понизит оценку текущей ситуации в экономике США.

В общем, нужен драйвер для дальнейшего роста курса доллара, который, мы уверены, получим в ближайшие несколько недель или месяцев. Соответственно прохождение поддержки 1.2580—1.26 по EUR/USD откроет путь к таким целям, как 1.2150, 1.20 и 1.1850.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS

umis.ru