В общем, неопределенность повсюду, в экономике США, а также в политике ФРС, что явно может создавать предпосылки для еще одной волны продаж в рисковых активах, от чего в итоге американская валюта может выиграть до конца года.
Пока же до 21 сентября участники рынка FOREX своими покупками в EUR/USD могут невольно пытаться дисконтировать такой сценарий развития событий, когда ФРС решится на расширение QE в очень незначительном объеме, к примеру, пример решение выкупить Treasuries и ипотечных бумаг еще на 250$ или 500$ млрд к имеющимся 2$ трлн. То есть на ожиданиях возможного негативного для доллара решения ФРС мы будем видеть (и в принципе уже видим) покупки в EUR/USD, а по факту самого заседания, когда, как мы считаем, мало что изменится, нас ждет снижение данной валютной пары. По большому счету, можно сейчас не гадать, а просто сосредоточиться на техническом анализе или внимательно следить за границами коридора 1.26-1.29 в EUR/USD, выход из которого и укажет направление дальнейшего движения.
VIX
Отдельное внимание сейчас мы бы хотели обратить на индекс волатильности VIX, который снизился накануне в район минимальных значений этого лета, сигнализируя о том, что большая часть инвесторов сейчас пребывает в состоянии эйфории. Даже, если делать поправку на то, что последние 3-4 месяца по S&P500 мы наблюдаем боковой тренд или снижение волатильности, мы все равно текущие низкие значения индекса VIX склонны трактовать как косвенный сигнал к тому, что этой осенью нас еще ждет хорошая волна продаж в S&P500 или WTI, что приведет к более низким уровням в USD/JPY и других йеновых кросс-курсах, а также в паре EUR/USD.
Дневной график индекса волатильности VIX
US Data
В чем-то лакмусовой бумажкой для участников рынка FOREX станет сегодня публикация в 16:30 мск данных по розничным продажам в США за август (прогноз 0.3%). Важно будет все, в частности, увидим ли мы дальнейший рост в S&P500 на фоне выхода статистики лучше ожиданий, либо сильное падение рынка в случае публикации слабых данных. Одним словом, реакция на статистику позволить получить ответ на вопрос, можно ли говорить о том, что ралли в S&P500 и WTI близко к завершению
Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS
umis.ru