Многие фонды ожидали, что иена продолжит расти под влиянием негативных перспектив мировой экономики и высокого спроса на иену как на валюту-убежище. Некоторые инвесторы, в особенности японские, приняли решение открыть длинные позиции по иене из-за низких доходностей на мировых фондовых рынках. Так, хотя доходности по долгосрочным государственным облигациям Японии по-прежнему остаются ниже 2%, доходности по американским долговым бумагам не намного выше, в результате чего снижается стимул к выходу на зарубежные рынки.
Японская валюта, прибавившая с начала года 10% по отношению к доллару США, упала в среду на 3%, так как японские монетарные власти продавали национальную валюту.
Джон Тейлор, управляющий хедж-фондом FX Concepts, активы которого составляют $7.8 миллиардов, считает, что иена снова вырастет через 1-2 месяца. Тем не менее, он отмечает, что Банк Японии может действовать крайне решительно, когда курс иены достигает крайних уровней, поэтому прогноз будущей динамики японской валюты не может быть определенным. Именно поэтому Г-н Тейлор видит необходимость увеличить долларовые вложения.
Несмотря на то, что FX Concepts снизил в своем портфеле долю сделок, рассчитанных на укрепление иены, с 55% до 35%, он все равно потерял в среду 2%. В целом, хедж-фонд прибавил 12% в 2010 году, во многом за счет недавнего подъема иены. Среди других проигравших можно назвать такие крупные компании, как Aspect Capital Ltd. и Winton Capital Management.
График. Daily USD/JPY
fbs.com