Доллар постепенно дорожает

Обзор рынка Форекс от компании ГК Admiral-UMIS

Новостной фон в понедельник утром на Forex явно не предполагает покупку риска

Новостной фон в понедельник утром на Forex явно не предполагает покупку риска. Иными словами, мы видим большое количество негативных новостей, которые могут в конечном счете способствовать легкой фиксации прибыли на европейском рынке акций, а на Forex вызвать в моменте коррекционное укрепление курса доллара США.  В качестве таких новостей мы выделяем следующие:

Повышение уровня террористической угрозы в Европе. Заявления швейцарских регуляторов  о том, что UBS  и Credit Suisse необходимо значительно увеличить собственный капитал, который должен составлять не менее 19% от активов банков. Публикация в Financial Times на тему того, что дефицит бюджета Ирландии в 2010 году будет выше прогнозировавшихся ранее уровней и последующий рост доходности ирландских гособлигаций. Заявления нобелевского лауреата Joseph Stiglitz о том, что будущее единой европейской валюты представляется блеклым.

В принципе коррекция или некоторая стабилизация ситуации в S&P500, DAX и EUR/USD на фоне такого новостного фона в начале недели может быть вполне  оправдана хотя бы потому, что позволит избавиться в конечном счете от накопившейся перекупленности в упомянутых инструментах. В любом случае до заседания ФРС 2-3 ноября мы бы ожидали еще один виток роста цен на фондовые индексы, а также котировок EUR/USD.  

график
график

Декабрьский фьючерс на цену двухлетних казначейских облигаций США (CBOT, дневной график)

По-прежнему в центре внимания остаются спекуляции относительно дальнейшего смягчения денежной политики в США, которые в понедельник может подогревать публикация за океаном данных по фабричным заказам в 18:00 мск за август (прогноз -0.5%, предыдущее значение 0.1%). Соответственно, если данный фактор оказывает давление на доллар США, то возможное снижение аппетита к риску в понедельник днем, напротив, может идти американской валюте на пользу.

график
график

Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds futures, CBOT,%)

график
график

Спрэд между двухлетними немецкими и американскими гособлигациями (%)

Сильные «бычьи» сигналы по EUR/USD последнее время нам посылает спрэд между двухлетними немецкими и американскими гособлигациями. Фактически данный спрэд  отражает лучше, чем какой-либо другой инструмент,  текущий дифференциал процентных ставок между Еврозоной и США, который последние недели стремительно увеличивается, четко указывая на то, что пока ЕЦБ заметно обгоняет ФРС в вопросе нормализации и  ужесточения денежной политики.  Не исключено, что последние покупки в EUR/USD были приурочены в том числе к предстоящему заседанию ЕЦБ  7 октября.  

график
график

Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, %)

Британский фунт тем временем продолжает оставаться заложником спекуляций на тему того, что Банк Англии также может взять курс в сторону смягчения денежной политики. Не исключено, что с учетом наличия на FX данного рода ожиданий спекулянты в итоге заседание BOE в этот четверг могут рассматривать как «медвежий» фактор риска для британской валюты.  С точки зрения технического анализа, в качестве сильного уровня сопротивления в GBP/USD мы продолжаем рассматривать рубеж 1.60, прохождение которого пока нам представляется маловероятным.

 
 

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS

umis
umis

umis.ru

Опубликовано на ForexAW.com 04.10.2010 15:19 249
Последнее редактирование 26.10.2017 01:49 NEWs
Статья не линковалась