Доллар будет снижаться

Обзор рынка форекс на пятницу

И мы снова пишем о том, что ждем дальнейшего снижения курса доллара на Forex до конца текущего года

И мы снова пишем о том, что ждем дальнейшего снижения курса доллара на Forex до конца текущего года. Причем, на этот раз в качестве индикатора мы выделяем долгосрочные Treasuries или, в частности, десятилетние казначейские облигации США, сильный рост цен на которые мы наблюдали накануне. Иными словами мы акцентируем внимание на том, что последние несколько дней инвесторы активно возвращались в дальние бумаги, что четко указывает на то, что Wall Street в большинстве своем нацелен на сохранение в США низких процентных ставок еще какое-то время, на чем сейчас и строится вся игра. Для участников рынка Forex все это означает предпосылки для дальнейшего роста в EUR/USD и GBP/USD исходя из того, что дифференциал процентных ставок между Европой и США или развивающимися странами и США будет в среднесрочном периоде, скорее всего, увеличиваться, что создает предпосылки для дальнейшего ухода из долларовых активов, а также использования доллара как валюты carry trade.

график
график

Декабрьский фьючерс на цену десятилетних казначейских облигаций США (CBOT)

график
график

Спрэд между десятилетними и двухлетними казначейскими облигациями США (Bloomberg)

В продолжение темы Treasuries в качестве индикатора, который в наилучшей степени отражает ожидания относительно будущих процентных ставок, можно выделить спрэд (разницу в доходности) между двухлетними и десятилетними гособлигациями США. Данный индикатор последние три месяца находится в коридоре 200—230 пунктов. Достижение верхней границы данного диапазона в чем-то отражает рост уверенности инвесторов в американской экономике и надежды на то, что рано или поздно ФРС имеет смысл задуматься о нормализации денежной политики; снижение к нижней границы, напротив, можно трактовать как то, что рынок впал в другую «крайность», приготовившись к тому, что мягкая денежная политика в США будет вечна.

график
график

Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне (3 Month Euribor, Eurex)

Динамику пары EUR/USD сейчас довольно-таки точно можно прогнозировать, опираясь исключительно на технический анализ, в частности, на реализацию над дневном графике евро фигуры продолжения технического анализа «вымпел». Можно также исходить из того, что 4 недели рынок по EUR/USD консолидировался в коридоре 1.37—1.41, почему бы тогда после прохождения верхней границы данного диапазона ему не порасти две недели или около того. Собственно, если продолжать, то можно выделить такие уровни сопротивления, а заодно и цели для роста EUR/USD как 1.45, 1.46, далее 1.47.

Если говорить при этом о сдерживающих рост курса евро факторах, то вновь приходится отмечать сильное снижение цен на греческие, ирландские и португальские облигации, что лишний раз напоминает нам о том, что суверенные риски в Европе никуда не исчезли.

график
график

Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3Month Sterling, %)

По GBP/USD теперь уже мы ждем публикации 17 ноября «минуток» к вчерашнему заседанию Банка Англии. Если в данном протоколе не будет сказано о росте в MPC числа сторонников расширения программы выкупа активов, то мы будем писать о возможном росте курса в ноябре выше 1.6450. Пока же отмечаем данный резистанс как цель для роста пары GBP/USD в первой половине ноября.

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.

Аналитик Константин Бочкарев

Размещено на ForexAW.com

с forextrade ru / Дилинговый центр Адмирал Маркетс

Опубликовано на ForexAW.com 05.11.2010 16:56 216
Последнее редактирование 26.10.2017 01:53 NEWs
Статья не линковалась