валютная пара евро-доллар
Это была еще одна историческая неделя для ЕС, т.к. план по спасению Ирландии был окончательно согласован. Периферийные страны получат 85 млрд. EUR от ЕС, МВФ и ЕЦБ, в среднем процентная ставка составляет на 5,8%. Кредитование включает 35 млрд. EUR для поддержки банковской системы, 10 млрд. EUR для укрепления капитала банков и 50 млрд. EUR для финансирования государства. Средства могут быть сняты по мере необходимости. Условия для получения кредита состоят из двух частей: во-первых, реструктуризации банковской системы и сокращения баланса, а во-вторых, применение фискальных и структурных реформ для ирландской экономики, включая меры по улучшению конкурентоспособности.
Кредиты должны быть возвращены не более чем через 10 лет. Встречи на выходных с официальными лицами Еврозоны также продлили срок кредита для Греции с 4,5 лет до 9 лет. Это гораздо более реалистично, чем 3-летний срок кредита, который был первоначально установлен еще в мае. На встрече также обсуждалось более важная тема для рынка - обращение с частными держателями облигаций. Германия хотела перенести часть расходов по кредитованию на частных владельцев. Однако, был достигнут компромисс в минувшие выходные. Автоматические потери для частных инвесторов отменены, вместо этого потери капитала будет решаться на индивидуальной основе.
Все глаза были на рынке облигаций, когда он открылся, так как это установило тон для движений в других классах активов. До данной поры реакция была довольно приглушенной, с незначительным сужением спрэдов между 10-годовыми облигациями Германии и облигациями Ирландии, Испании и Португалии. Акции потеряли раннюю прибыль и находились в нейтральной зоне, и евро торгуется в аналогичном образе, и понизился обратно к уровню 1.3200/10, в то время как инвесторы переваривают значение вспомогательного плана для Ирландии для других проблемных периферийных стран, таких как Испания и Португалия. Отсутствие движения в рынках сегодня утром указывает, что на рынке по-прежнему очень много неопределенности, что на наш взгляд оставляет более рискованные активы и евро под риском дальнейшего спада.
Важно отметить, что компромисс по поводу автоматического вспомогательного плана кажется довольно слабым, что может выбить инвесторов из колеи. Хотя будет проще для кредиторов и получателей ссуда согласиться изменить условия для облигаций в случае необходимости, что может включать убытки для частных инвесторов, действия в каждом конкретном случае вместо автоматического механизма только повышает неопределенность на наш взгляд. Одна уверенность является в том, что держатели облигаций не будут подвергаться риску убытков до периода после 2013 года. Однако, как только это новое предложение вспомогательного плана будет добавлено в течение 3 лет, трудно понять, как это приводит к привлекательности облигаций Еврозоны для инвесторов, так как они не будут знать, если их капитал находится в риске и если они находятся в невыгодной ситуации и вложили в облигации, которые в конечном итоге будут подлежать сокращению. Данная неопределенность на наш взгляд затруднит значительное сужение спрэдов между облигациями периферийных экономик и Германии.
Рынки, скорее всего, останутся нервными, когда Европа работает над своими проблемами, и Евро может продолжить свое смещение ниже по завершению года. Монетарные индикаторы по Великобритании были укрепленными за октябрь. Показатель M4 по обеспечению денежной массы вырос на 0.7%, данные за сентябрь также были пересмотрены в повышение к 0.7% от 0.2%. Среднее показатель за 3 месяца теперь относительно здоров 2.9%, самый высокий уровень с марта. Ценовая активность по фунту относительно сдержанна в тоне с другими валютами на Форексе. Также, данные по уверенности в Европе были смешанными. Но показатель экономической уверенности за ноябрь опубликовался на уровне 105.3, выше, чем было в сентябре 103.8, и это самый высокий уровень с 2008 года.
валютный рынок
Размещено на ForexAW.com
с trendfx ru / Дилинговый центр Тренд ФХ