Продажи в евро/долларе

Обзор валютного рынка форекс на понедельник

Что же касается продаж в EUR/USD, то они собственно получается продиктованы исключительно проблемами в Европе

график
график

Мартовский фьючерс на цену десятилетних казначейских облигаций США (CME)

Цены на Treasuries на двухнедельных максимумах, что можно объяснить как несколько растворившимися иллюзиями относительно скорого сворачивания QE в США(негативно для доллара), так и общим ростом спроса на рисковые активы на фоне негативного новостного потока из Европы. В принципе тут же стоит отметить, что еще неделю назад текущие котировки Treasuries означали курса EUR\USD в районе 1.34. Иными словами, долговой рынок США и рынок фьючерсов на federal funds rate явно не благоволит доллару в моменте, что видно по росту в AUD/USD и GBP/USD в конце прошлой недели. Что же касается продаж в EUR/USD, то они собственно получается продиктованы исключительно проблемами в Европе, в частности, очередной волной слухов по поводу Португалии.

график
график

Динамика фьючерсов на federal funds rate (CME)

При этом судить о том, насколько стремительно уходит в отрыв экономика США от экономики еврозоны и, стоит ли под это продавать EUR/USD, можно будет по таким событиям, как старт 10 января за океаном сезона корпоративной отчетности за 1кв11 (после закрытия торгов отчитается Alcoa), а также по публикации 14 января данных по розничным продажам в США за декабрь (прогноз 0.8%, предыдущее значение 0.8%). Естественно, все также будут ждать, будет ли в экономическом обзоре Beige book от 14 января сказано об улучшении ситуации в крупнейшей экономике мира, так как это также может быть предвестником перемен в риторике Fed в последующие месяцы. Мы пока исходим из того, что об изменения в стейтменте ФРС реально можно думать даже не 15 марта, а 26-27 апреля.

Отдельно отметим то, что интерес также будут представлять данные по инфляции в США, в частности, публикация 14 января индекса потребительских цен (CPI), рост которого в ближайшие месяцы хотя бы в направлении к 2% г\г также может быть сам по себе предвестником перемен.

график
график

Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне (3 Month Euribor, Eurex)

Еще у нас начинает складываться впечатление, что далекой не юный глава ЕЦБ Жан-Клод Трише изрядно устал за последний год, пытаясь побороть суверенный кризис в Европе. К данного рода мыслям располагает его очередные заявления, суть которых опять сводится к тому, что правительствам EZ не стоит полагаться исключительно на ЕЦБ в текущем кризисе и, что от них самих многое зависит. Естественно, что все это также косвенно может создавать понижательное давление в EUR/USD и EUR/GBP.

Опять же оптимизма не добавляет помимо роста напряженности вокруг Португалии также то, что CDS или страховки на долги Бельгии и Португалии достигли на прошлой неделе рекордных максимумов.

Напомни, что в четверг состоится очередное заседание ЕЦБ. Если бы не кризис в Европе, то, вполне возможно, что спекулянты обратили бы внимание на рост индекса потребительских цен (CPI) в Еврозоне в декабре до 2.2% (целевой уровень 2%) и попробовали бы под это сыграть в моменте на повышение по евро.

график
график

Динамика фьючерсов на учетную ставку в Великобритании (3 Month Sterling, LIFFE)

Все больше аргументов в пользу того, что Банк Англии явно опередит ЕЦБ в вопросе повышения ставок. Пока фьючерсы указывают на то, что BOE сделает первый шаг уже в 3кв11, а ЕЦБ для сравнения в 4кв11. Все это может означать снижение кросс-курса EUR/GBP в район 0.8150, а то и к 0.80\0.78 в 1п2011. Также в данном случае можно предположить, что по GBP\JPY мы сейчас наблюдаем прохождение «дна», а в дальнейшем в текущем году нас ждет здесь уже формирование восходящего тренда и рост курса на 10-20 фигур.

*     Дэвид     Бланчфлауэр (бывший член MPC     при Банке Англии): возможное     повышение ставок в UK в     2011 году станет ночным кошмаром для     минфина и Джорджа Осборна, так как     ударит по национальному рынку жилья и     потреблению.

*     Citigroup, Societe Generale, BNP Paribas: Банк Англии может начать повышать ставки     раньше, чем многие ожидали, чтобы     обуздать инфляцию.

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.

Аналитик Константин Бочкарев

Размещено на ForexAW.com

с forextrade ru / Дилинговый центр Адмирал Маркетс

Опубликовано на ForexAW.com 10.01.2011 11:08 129
Последнее редактирование 26.10.2017 01:59 NEWs
Статья не линковалась