На валютном рынке нет четкого тренда

Сейчас большинство финансовых рынков и в частности рынок forex по настоящему лихорадит. Инвесторы не могут выбрать основную идею при принятии торговых решений, и наиболее это просматривается как раз на валютном рынке. Участники рынка форекс то фокусируют свое внимание на возросшей вероятности повышения процентных ставок Банком Англии и ЕЦБ, что приводит к росту фунта и евро, то проявляют повышенную обеспокоенность ситуацией на Ближнем Востоке и в Северной Африке (в первую очередь в Ливии), что повышает спрос на валюты-убежища (швейцарский франк и японскую иену), то и вовсе обращают внимание на стремительный рост цен на нефть, который может поддержать товарные валюты (канадский, австралийский и новозеландский доллар). Одним словом, на рынке forex сейчас не просматривается четкого тренда и, скорее всего, правят на нем краткосрочные игроки, которые, пользуясь общей неразберихой, пытаются срывать стопы. Вполне возможно, что именно этим и объясняется вчерашнее падение доллара США. Ведь, если сравнить перспективы американской и европейской экономики, то на фоне обострения геополитической напряженности привлекательнее выглядит именно экономика США. Во-первых, доллар является основной резервной валютой, поэтому в период кризисов он заведомо будет пользоваться спросом. Во-вторых, перебои с поставками ливийской нефти в большей степени ударят по Европе, где, собственно, и наблюдается больший рост цен по сравнению с США. В-третьих, повышение процентных ставок ЕЦБ в период стремительного роста цен на нефть окажет дополнительное давление на экономику региона, которая и так переживает не лучшие времена. Устойчивый рост наблюдается фактически только в Германии, а периферийные страны (Греция, Ирландия, Португалия и т.п.), которые в прошлом году приняли «экономные» бюджеты, уже фактически находятся на грани рецессии, и дополнительное давление на их экономики со стороны роста цен на нефть и повышения процентных ставок они могут вообще не выдержать. И наконец, в период повышенной нестабильности склонность инвесторов к риску сильно снижается, что еще больше может обострить европейский долговой кризис. Таким образом, не факт, что ЕЦБ пойдет в такой ситуации (даже на фоне роста инфляции) на повышение процентных ставок. Очень интересную мысль вчера выразил представитель Банка Англии Дэвид Майлз, где вопрос повышения процентных ставок стоит еще более актуальнее, чем перед ЕЦБ. По его словам, если в текущих условиях начать активно бороться с высокой инфляцией и сильно повысить процентные ставки, то уже в следующем году их, возможно, придется понижать, чтобы поддержать экономику. На мой взгляд, эти опасения должны еще в большей степени беспокоить ЕЦБ, учитывая повышенную неустойчивость европейской экономики из-за сильного различия между странами внутри региона. В свою очередь американская экономика продолжает демонстрировать устойчивое восстановление. Даже такие проблемные сектора, как рынок труда и жилья в последнее время плавно растут. Так, вчера продажи жилья на вторичном рынке неожиданно выросли. Кроме того ФРС пока еще не рассматривает возможность повышения процентных ставок, а изучает только целесообразность более раннего сворачивания второго этапа программы количественного смягчения. Таким образом, если геополитическая напряженность спровоцирует экономический кризис (например, из-за роста цен на нефть), то американская экономика, скорее всего, будет к нему готова лучше, чем европейская. Поэтому в среднесрочной перспективе доллар США выглядит более предпочтительно, чем евро. Сегодня же основное внимание участников рынка форекс будет, как и раньше, сосредоточено на ситуации в Ливии и других странах Ближнего Востока, где наблюдаются массовые беспорядки. В текущих условиях, скорее всего, швейцарский франк и японская иена продолжат пользоваться спросом как основные валюты-убежища, и вряд ли сегодняшние макроэкономические публикации смогут спровоцировать выраженное движение на валютном рынке.

Размещено на ForexAW.com

с ifc-forex com / Харьковский дилинговый центр