Будущее евро под сомнением

Обзор валютного рынка форекс на понедельник

С начала года проблема периферийных стран-должников еврозоны почти не влияла на единую европейскую валюту

валютная пара евро-доллар
валютная пара евро-доллар
С начала года проблема периферийных стран-должников еврозоны почти не влияла на единую европейскую валюту. Финансовые рынки были убеждены: что бы ни произошло, в региональном политическом сообществе достаточно решимости, чтобы гарантировать, что решение будет найдено. Поэтому, даже несмотря на то, что стоимость обслуживания долга некоторых периферийных стран продолжала расти, а страховая премия за владение их долговыми бумагами стала почти неприемлемой, сам по себе евро оставался сильным. Вместо этого его динамика ориентировалась больше на жесткую позицию относительно денежно-кредитной политики Европейского центрального банка (ЕЦБ) и перспективы более высоких процентных ставок в еврозоне. Но все изменилось в последние несколько дней. Во-первых, ЕЦБ удивил инвесторов, продемонстрировав меньшую склонность к ужесточению политики, чем ожидалось. Это совпало с падением цен на сырье, которое оказало поддержку доллару США и привело к одному из самых резких падений евро за последние два года. Кроме того, единая европейская валюта столкнулась с даже более негативными новостями. Министры финансов нескольких стран еврозоны на выходных провели тайное заседание с целью обсудить ситуацию в Греции. Сообщения о том, что Греция рассматривает возможность выхода из еврозоны, были опровергнуты. Однако глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер был вынужден признать, что Греции действительно необходима дальнейшая корректировка программы, которая начнется в следующем году, помимо помощи объемом в 110 млрд евро, о которых договорились в прошлом году. Для инвесторов, вкладывающих средства в евро, которые уже испытывали трудности, так как разница в доходности изменилась против единой европейской валюты, теперь это является доказательством того, что политическая воля, которая так долго помогала скреплять евро, вновь оказывается под давлением. С учетом того, что Греция ищет дополнительное финансирование, успех программ помощи Ирландии и Португалии, вероятно, вызовет сомнения, а риски распространения долговых проблем на Испанию станут гораздо более вероятными. Это последнее, что нужно политикам еврозоны в ситуации, когда они изо всех сил пытаются сохранить порядок в собственной налогово-бюджетной сфере и удержать собственное политическое положение от краха. Другими словами, политическая воля сохранить евро может начать ослабевать, так как расходы на его поддержание продолжают расти. Для евро это плохие новости. Возобновившиеся опасения относительно периферийных стран еврозоны будут усиливать давление на ЕЦБ с тем, чтобы он применил даже более обдуманный подход к повышению процентных ставок, и разговоры о повторном повышении центральным банком ставки в июле вполне могут утихнуть. Кроме того существует проблема диверсификации. Единая европейская валюта в последние месяцы получала значительную поддержку со стороны центральных банков, диверсифицирующих свои валютные резервы из доллара. Однако если создастся впечатление, что будущее евро вновь находится под сомнением, эти потоки вполне могут прекратиться, так как центральные банки будут обращаться к австралийскому и канадскому доллару. В настоящий момент евро, возможно, консолидируется, так как инвесторы зализывают раны после резкого падения на 6 центов на прошлой неделе. С учетом того, что длинные спекулятивные позиции по евро достигли 4-летнего максимума непосредственно перед падением, эта пауза едва ли удивительна. Однако большой объем длинных позиций также может оказаться вредоносным, особенно если еще больше спекулятивных инвесторов разуверятся в политической поддержке единой европейской валюты и начнут выводить средства из евро.
валютный рынок
валютный рынок

Размещено на ForexAW.com

с ifc-forex com / Харьковский дилинговый центр

Опубликовано на ForexAW.com 09.05.2011 15:37 166
Последнее редактирование 26.10.2017 02:10 NEWs
Статья не линковалась