Продажи в евро/долларе

Обзор валютного рынка форекс на пятницу

Вчерашнее решение Народного банка Китая поднять резервные требования для банков на 50 базисных пунктов в пятый раз за этот год не сильно отразилось на настроениях финансовых рынков

Вчерашнее решение Народного банка Китая поднять резервные требования для банков на 50 базисных пунктов в пятый раз за этот год не сильно отразилось на настроениях финансовых рынков в связи с тем, что новость была вполне ожидаемой. Само по себе решение повысить резервные требования, а не процентную ставку, может говорить в пользу того, что Центробанк Китая не видит таких уж больших инфляционных рисков. В поддержку этой идеи могут быть опубликованные во вторник данные по ценам производителей в Китае, указавшие на то, что инфляционные риски остаются сдержанными. В связи с этим, участники рынков будут теперь ждать подтверждения данной динамики в рамках публикации индекса потребительских цен за апрель, который выйдет позднее в этом месяце. В случае если статистика выйдет слабее прогнозов, ожидания ужесточения денежной политики в Поднебесье несколько поумерятся, тем самым вызвав рост аппетита к риску и новый виток роста в рисковых активах (S&P500, Copper).

Что касается сегодняшней сессии, есть определённый оптимизм относительно опубликованных предварительных данных о росте ВВП Германии. Однако гораздо большего внимания в рамках сегодняшнего дня заслуживает статистика по потребительским ценам США (16:30 мск). Именно эти данные станут ориентиром для дальнейшей динамики курса доллара США. В случае если индекс превысит прогнозы аналитиков, мы станем свидетелями продолжения нисходящего тренда в паре EUR/USD.

Определенный интерес будет также представлять публикуемый в 17:55 мск в США индекс доверия потребителей к экономики, рассчитываемый Мичиганским университетом.  

 
график
график

Динамика фьючерсов на federal funds rate (CME)

Сторонники ужесточения денежной политики ФРС США активизируются. Теперь уже г-н Плоссер, он же президент Федерального Резервного банка Филадельфии, говорит о том, что Центробанку пора планировать завершение мягкой политики. В целом же, сама идея со сворачиванием сверхмягкой денежной политики, как нам кажется, ещё своё не отстреляла и есть ещё перспектива дальнейшего укрепления доллара США на этом фоне. Многое, опять же, в данном контексте зависит от доказательств повышенных инфляционных рисков – вопрос, который должен решиться сегодня в рамках публикуемых данных по инфляции.

Другой момент, который говорит в пользу того, что ФРС вскоре просигнализирует о сроках повышения процентных ставок в США это позиция Банка Англии, который в минувшую среду сообщил о том, что инфляционные риски слишком велики для того, чтобы политика оставалась неизменно мягкой. В этой связи, ФРС, испытывая давления со стороны уже двух конкурентов (ЕЦБ и БА), не должен заставить долго ждать, чтобы сообщить о планах ужесточения денежной политики.

 
график
график

Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне (3M Euribor, Eurex)

Согласно опубликованным агентством Destatis данным, рост ВВП Германии в 1кв11 вырос на 1.5% по сравнению с предыдущим кварталом, тем самым превысив докризисный уровень начала 2008 года. Вышедшие значительно сильнее прогноза (1.5% против 0.9%) данные способствовали росту разговоров о том, что в экономике еврозоны дела идут нормально. На этом фоне евро укрепился против доллара до уровня 1.4330.

В целом же идея с улучшением темпов восстановления экономики еврозоны выглядит пока немного сыро. Мы по-прежнему  следуем нашей рабочей гипотезе об эскалации долговых проблем еврозоны, а также сворачивании сверхмягкой денежной политики в США и возможном начале курса её ужесточения, и видим хорошие перспективы для открытия новых позиций на продажу в паре EUR/USD.

 
график
график

Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, Liffe)

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.

Аналитик Евгений Белоусов

Видео 1

Размещено на ForexAW.com

с forextrade ru / Дилинговый центр Адмирал Маркетс

Опубликовано на ForexAW.com 13.05.2011 15:14 240
Последнее редактирование 26.10.2017 02:11 NEWs
Статья не линковалась