Дело о пропавшем золоте Китая

Флаг Китая

Даже консервативные оценки Bloomberg предполагали, что резервы Китая должны быть в три раза больше: более 3510 тонн.

Возможно, ответ очень прост: многие полагают, что единственная причина занижения объема резервов – стремление к включению юаня в корзину SDR (Special Drawing Rights) МВФ, но реальной причиной может оказаться простое желание поддержать свои рынки.

Еще в начале июля, когда индекс Shanghai Composite мог снижаться более чем на 7% в начала торгов, некоторые аналитики и стратеги говорили, что правительство должно спасти рынок, но не словесными интервенциями, а действиями с золотом и серебром.

Динамика индекса Shanghai Composite (SSEC)

Возможно, Народный банк Китая прислушался к этому совету? Поддержать рынки можно в том случае, если инвесторы увидят постепенное увеличение золотовалютных резервов Китая.

Получается, что Китай просто должен был ждать, пока фондовый рынок не рухнет сильно, а уже затем представить новую "базуку стабильности", которая является золотом. После того как резервы начнут расти, ЦБ Китая, видимо, надеется обеспечить нужный фактор для улучшения настроения инвесторов, что и заставит людей покупать акции снова.

Центральный банк Китая

Эту теорию очень легко проверить. Достаточно посмотреть на дальнейшие действия регулятора. Если ЦБ Китая теперь ежемесячно будет говорить о росте запасов золота, особенно в месяцы, когда происходит сбой рынка, то никаких сомнений уже не будет. Ну а через несколько месяцев мы, видимо, наконец-то узнаем реальные запасы золота Китая.

По крайней мере официальные цифры должны быть ближе к реальности.

График указывает золотой запас в Китае

Самое интересное, что Китай, с технической точки зрения, никого не обманывает. Отдельные подразделения Народно-освободительной армии добывают золото и передают металл в Министерство финансов Китая, действуя за пределами обычных коммерческих каналов.

Правительство также покупает золото непосредственно от китайских производителей.

Это внутренняя сделка, поэтому необязательно эти объемы должны быть записаны в официальные резервы.

Аналитики отмечают, что если бы Китай сразу показал запасы в 2 тыс. тонн или даже 3 тыс. тонн, то рынок золота мог быть дестабилизирован. Это, кстати, может быть истолковано как недружественный шаг по отношению к доллару.

График цены золота за доллары США

И с чисто логической точки зрения, для НБК гораздо разумнее показать только часть своих резервов, чем сразу сообщать о реальном положении дел. Особенно это важно, если Китай намерен купить еще больше золота.

Понятно, что Китай стремится к тому, чтобы юань попал в корзину SDR. 1658 тонн – это хорошо для МВФ?

Для того чтобы быть в SDR, не нужны большие запасы. Британский фунт, например, входит в корзину валют МВФ, а у Великобритании всего 310 тонн золота.

График указывает золотой запас в Великобритании

Более того, Китаю необходимо создать жизнеспособную параллельную международную финансовую структуру, чтобы конкурировать с МВФ, поэтому принятие в SDR не главная цель.

Тем не менее обновленные запасы золота ЦБ Китая в пять раз больше, чем в Великобритании, и этого, конечно, достаточно, чтобы показать необходимую финансовую основу для включения юаня в корзину валют МВФ. И Китаю также необходимо быть дипломатичным и не претендовать на место США, где резервы составляют 8135 тонн, поскольку Америка является крупнейшим торговым партнером страны.

График указывает международные резервы Китая

Сейчас Китай на пятом месте по объему резервов среди других стран, за исключением США. При этом само по себе резкое увеличение резервов в течение одного месяца всего один раз за шесть лет весьма настораживает. Особенно если сравнивать с другими развивающимися странами.

В любом случае увеличение никак не вяжется с доступными данными по добыче и импорту. Остается вопрос: куда Китай дел тысячи тонн золота, которые он добывал и импортировал в последние пять лет?

График указывает международные резервы США

С 2009 г. Китай добыл более 2 тыс. тонн золота и импортировал боле 3300 тонн через Гонконг.

Сейчас Китай является крупнейшей в мире золотодобывающей страной и не экспортирует практически ничего из этого.

И, по данным Китайской ассоциации золота, разведанные запасы золота на существующих месторождения составляют примерно 9800 тонн.

Китайская ассоциация золота - China Gold Association

Кроме того, Китай также является активным игроком Шанхайской золотой биржи, которая является важным центром торговли физическим золотом. В 2015 г. через нее было "снято" свыше 1200 тонн в виде физического золота, а с января 2009 г. – более 9 тыс. тонн.

Куда-то ведь это золото должно было быть перемещено? Значительная часть металла хранится у граждан. Китайские домохозяйки стараются покупать золото при любом удобном случае, особенно при падении цен. Некоторые считают, что китайские граждане владеют примерно 6 тыс. тонн золота.

Китайский рынок золота

Также много золота должно быть у различных банков, особенно государственных. И это объемы, естественно, не включаются в резервы.

Еще есть суверенный фонд Китай – Китайская инвестиционная корпорация (CIC), – который отвечает за управление валютными резервами Китая. Под его управлением находятся активы на $746 млрд, и какая-то часть из них может быть золотом.

График указывает фондовый рынок Китая

Необходимо отметить, что для поддержания юаня 1658 тонн может быть недостаточно, поэтому Китай, видимо, будет теперь каждый месяц включать в свои золотые резервы те объемы, которые пока находятся в банках и других закрытых структурах.

Источники

VestiFinance.Ru - информационно-аналитический портал Вести.Ру

TradingEconomics.Com - графики макроэкономической статистики

Investing.Com - графики основных финансовых инструментов

Forexpf.Ru - графики основных финансовых инструментов

Images.Google.Ru - сервис поиска картинок от Гугла

VK.Com/id138355706 - новость оформлена и опубликована Репиной Анной Андреевной