"Номос-Банк": Участники привлекают средства Минфина для рефинансирования обязательств перед ЦБ

Как отмечают аналитики "Номос-Банка", во вторник ситуация на денежном рынке была еще более комфортной, чем днем ранее. Ставки на межбанке уже с утра не превышали 6-7%, а вечером и вовсе опустились ниже 5%. Аналогичным образом варьировалась стоимость ресурсов в сегменте операций валютный своп. В первой половине дня цены не выходили за рамки 5-6%, а после полудня опустились в диапазон 4-5%. По всей видимости, благоприятная обстановка денежного рынка по-прежнему поддерживается бюджетными деньгами - по итогам вчерашнего дня общий показатель ликвидности увеличился с 868,8 млрд до 872,5 млрд руб. При этом совокупная задолженность по различным инструментам фондирования в ЦБ снова сократилась: в частности, по недельным операциям РЕПО - на 33 млрд руб., по "другим кредитам" - на 32 млрд руб., а по необеспеченным обязательствам - на 10 млрд руб. По результатам вчерашнего аукциона Минфина участники привлекли все предложенные на 3-месячный срок 120 млрд руб. Итоги аукциона трудно назвать удивительными или неожиданными: минимальная ставка аукциона составляла 10,25%, что примерно на 2,5 п.п. дешевле, чем стоимость аналогичных ресурсов ЦБ. То есть кредитные организации вполне могли привлечь средства Минфина, не столько испытывая острую потребность в ликвидности, а для замещения более дорогих кредитов ранее привлеченных у Банка России.

Так или иначе, сегодня в систему приходят чуть более 190 млрд руб. с проведенных в понедельник и вторник аукционов, в то же время объем сегодняшних обязательств может составить до 210 млрд руб., из которых 150 млрд руб. будет необходимо вернуть по ранее проведенным аукционам ЦБ. Поскольку значительная часть этой задолженности, скорее всего, была погашена досрочно, едва ли у участников возникнут какие-либо серьезные проблемы с возвратом ресурсов.

Валютный рынок вчера вел себя достаточно пассивно. Торги по корзине большую часть дня проходили в пределах 37,95-38 руб., и на конец торгов стоимость бивалютного ориентира составила 37,98 руб. Накануне котировки нефти на глобальных сырьевых рынках опустились заметно ниже 70 долл. (Brent - 68,3 долл. за барр.). Реакция участников внутреннего рынка следует незамедлительно - с сегодняшним открытием цена корзины устремляется вверх и сейчас превышает 38 руб.