"ЮжУралНикель" – это уникальная и заманчивая идея, еще не тронутая - "КИТ Финанс"

"ЮжУралНикель" – это уникальная и заманчивая идея, еще не тронутая - "КИТ Финанс"

"Южуралникель" является небольшим вертикально интегрированным производителем никеля, принадлежащим "Мечелу", с долей в российском производстве на уровне 6% в 2008 году. На наш взгляд, акции компании являются отличным спекулятивным инструментом, причиной чему являются два фактора. Во-первых, цены на никель значительно выросли за последнее время, в то время как себестоимость снижается из-за падения цен на кокс (основное топливо). Поэтому мы ожидаем восстановления рентабельности в 2К09, в то время как акции компании не успели отреагировать на это. Во-вторых, по нашим расчетам, объем денежной позиции компании на конец 1К09 достиг $188 млн, в то время как рыночная капитализация составляет лишь $96 млн. При этом необходимо отметить, что значительная часть этого чистого долга составляют внутригрупповые кредиты.

Потенциал роста акций составляет 150%.

Мы начинаем покрытие акций "Южуралникеля" с рекомендации ПОКУПАТЬ акции компании и целевой ценой в $400/акция, что подразумевает потенциал роста в 150% с текущих уровней. Акции "Южуралникеля" являются отличной спекулятивной ставкой на восстановление мировой экономики, что поможет инвесторам переоценить операционную деятельность компании и обратить внимание на значительные сбережения, которые превосходят рыночную капитализацию. При этом стоит ожидать значительного восстановления рентабельности к 3К09.