Рост инфляции в России
Мнение аналитиков банка Barclays
Инфляция в России продолжает оправдывать ожидания
рост инфляцииВ феврале инфляция в России ускорилась до 7,3% в годовом выражении с 7,1% в январе. Это совпадает с ожиданиями рынка и прогнозами экспертов Barclays Capital, свидетельствуя, что инфляция все больше превышает целевой уровень на конец года в 6%.
Как и в предыдущие месяцы, основным драйвером инфляции оставались цены на продукты, добавив 0,1 п.п. к уровню потребительской инфляции в феврале, указывают британские аналитики. Цены на алкоголь показали наиболее быстрый рост (17,6% в годовом выражении в феврале) на фоне январского повышения акцизов. Рост цен на фрукты и овощи также оставался высоким (16,4% в годовом выражении), тогда как цены на хлеб и макаронные изделия также не сильно отставали: их рост составил 13,8 и 10,5% в годовом выражении соответственно. При этом, как отмечают в Barclays Capital, в этот раз повышение продуктовой инфляции дополнилось ростом цен на услуги, который добавил еще 0,1 п.п. к общему индексу потребительских цен (ИПЦ). Также по-прежнему обращает на себя внимание рост тарифов на жилищно-коммунальные услуги и общественный транспорт на фоне низкой базы сравнения (в прошлом году тарифы были повышены не в январе, а в июле).
Что касается монетарной политики, то ранее экономисты отмечали, что она поддерживает сдерживание инфляции с ростом денежного предложения на уровне роста номинального ВВП. На этом фоне базовая инфляция остается практически стабильной, находясь в феврале на отметке 5,7% в годовом выражении.
Все большее превышение ИПЦ целевого уровня в 6% дает дополнительное основание ЦБ противиться сокращению процентных ставок, несмотря на ослабление экономического роста и давление со стороны правительства с целью смягчения монетарной политики. В Barclays Capital полагают, что на заседании ЦБ РФ в следующую пятницу позиция регулятора останется прежней.
Barclays Capital
с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг